Nos últimos tempos, à medida que a economia se torna mais incerta, muitas pessoas procuram ativos seguros. Em particular, os títulos do Tesouro dos Estados Unidos são considerados a forma de investimento mais confiável no mercado financeiro global. Este ativo seguro, formado com base na crença de que os EUA não irão à falência, tem vindo a atrair atenção num mercado altamente volátil como o atual, e aqui resumimos como os investidores coreanos devem abordá-lo.

Primeiro, ao pensar no que é um título, basicamente é o governo ou uma empresa a tomar emprestado dinheiro e a pagar juros por isso. Quando o governo precisa de fundos para administrar o país, emite títulos do Estado, e o governo dos EUA faz o mesmo. Entre eles, o mais negociado é o título de 10 anos dos EUA.

Os títulos emitidos pelo Departamento do Tesouro dos EUA dividem-se em três categorias principais. T-bill é um produto de curto prazo, com menos de um ano, T-note é de médio prazo, entre 1 e 10 anos, e T-Bond é de longo prazo, entre 10 e 30 anos. Cada um tem características diferentes, e a escolha depende do objetivo de investimento.

No investimento em títulos dos EUA, o conceito mais importante é a relação entre taxas de juro e rendimento. O ponto central é que o preço do título e a taxa de juro movem-se em direções opostas. Quando a procura por títulos do Estado aumenta, o preço sobe e a taxa de juro desce; quando a procura diminui, o preço cai e a taxa sobe. Isto reflete diretamente o sentimento dos investidores.

As vantagens dos títulos dos EUA incluem, primeiro, a maior segurança. Como o governo dos EUA garante o pagamento, o risco de incumprimento é quase inexistente. É por isso que os investidores se concentram neles durante períodos de recessão económica. Em segundo lugar, oferecem um rendimento previsível. A taxa de juro fixa é definida no momento da emissão, e normalmente os juros são pagos a cada seis meses, o que é especialmente vantajoso para aposentados. Terceiro, têm alta liquidez. Como são negociados ativamente no mercado de títulos, podem ser vendidos facilmente quando necessário. Por último, há benefícios fiscais: os juros dos títulos do Tesouro dos EUA estão sujeitos apenas ao imposto federal, sendo isentos de impostos estaduais e locais.

Contudo, também existem riscos. Quando as taxas de juro sobem, o valor dos títulos existentes pode cair, levando a perdas. A inflação também é um problema: como os juros são fixos, se a inflação subir, o rendimento real diminui. Para investidores coreanos, a variação cambial também deve ser considerada. Se o dólar enfraquecer, o retorno convertido para won pode diminuir.

Existem três formas de investir em títulos dos EUA. A primeira é a compra direta, através do site TreasuryDirect, comprando diretamente do Departamento do Tesouro. A vantagem é que não há comissões, mas há um limite de 10 mil dólares por investidor e a gestão pode ser complexa. A segunda é através de fundos de títulos, onde um gestor combina vários títulos, facilitando a diversificação e permitindo começar com valores baixos, embora haja taxas de gestão. A terceira é através de ETFs de títulos, que têm taxas mais baixas do que fundos e podem ser comprados e vendidos livremente como ações.

Para investidores coreanos, estratégias específicas incluem a importância de fazer hedge cambial. Ao proteger parte do investimento em dólares contra variações cambiais, e deixar outra parte sem hedge, é possível reduzir o impacto da flutuação cambial e aproveitar oportunidades favoráveis. Em segundo lugar, a gestão do duration, ou seja, ajustar a sensibilidade às taxas de juro de acordo com os objetivos e o risco desejado. Em terceiro lugar, considerar os impostos: os juros dos títulos dos EUA podem ser tributados tanto nos EUA quanto na Coreia, mas graças ao acordo de dupla tributação, é possível otimizar essa questão com aconselhamento especializado.

E se misturarmos títulos do governo coreano e títulos dos EUA numa proporção de 50 a 50? Assim, diversificamos por região e moeda, reduzindo a exposição ao risco de uma economia específica, e também criamos uma proteção cambial. Quando o dólar está forte, a parte não hedge dos títulos dos EUA pode gerar rendimentos elevados, enquanto, em períodos de dólar fraco, a parte hedge pode compensar perdas, equilibrando o portfólio.

Em suma, os títulos dos EUA oferecem uma opção estável tanto para investidores individuais quanto institucionais. Compreender corretamente os riscos de taxas de juro, inflação e câmbio, e escolher a estratégia de investimento adequada à sua situação, é fundamental. Para investidores coreanos, combinar títulos domésticos e estrangeiros pode diversificar o portfólio e estabilizar os rendimentos. Aproveite as diversas ferramentas de negociação de ativos do Gate para testar estratégias antes de investir de fato.