Tenho anos de experiência nesta área e ainda me vejo com investidores que não têm clara a diferença entre ações preferenciais e ordinárias. É um erro mais comum do que pensas, e pode custar-te dinheiro se não o entenderes bem.

A questão é simples: uma empresa emite principalmente dois tipos de ações com direitos completamente diferentes. As ordinárias são as que a maioria conhece. Dão-te direito a voto nas assembleias, participas em decisões importantes, e os dividendos variam consoante o desempenho da empresa. Se tudo correr bem, ganhas muito. Se as coisas correrem mal, perdes. São mais voláteis, mas o potencial de crescimento é maior.

As ações preferenciais são outro animal. Não votas, mas tens prioridade nos dividendos. Estes costumam ser fixos ou com uma taxa predefinida, assim sabes mais ou menos o que esperar. Em caso de falência da empresa, tu cobras antes dos acionistas ordinários. A troca é que o teu potencial de crescimento é limitado. Procuras rendimentos previsíveis, não multiplicar o teu dinheiro.

Existem variantes interessantes dentro das ações preferenciais. As acumulativas garantem que, se não te pagarem um dividendo num período, este se acumula para depois. As conversíveis permitem-te transformá-las em ações ordinárias sob certas condições. As resgatáveis podem ser recompradas pela empresa. Cada uma tem a sua lógica, dependendo do que procuras.

Do ponto de vista de risco e liquidez, as ações ordinárias costumam ser mais líquidas nos mercados principais, o que significa que podes vender rapidamente se precisares. As preferenciais às vezes têm restrições de venda e cláusulas de resgate que complicam as coisas. Mas esse é o preço da estabilidade.

A minha observação após anos: se tens 30 anos e horizonte de longo prazo, as ações ordinárias fazem mais sentido. Toleras a volatilidade e procuras crescimento. Se estás perto da reforma ou simplesmente queres fluxo de caixa previsível, as preferenciais são o teu aliado. Muitos investidores conservadores usam-nas para diversificar, combinando algo de renda fixa com exposição a renda variável, sem o susto da volatilidade extrema.

Uma referência interessante é o comportamento do Índice de Ações Preferenciais dos EUA do S&P frente ao S&P 500. Nos últimos anos, enquanto o S&P 500 subia forte, o índice de preferenciais teve movimentos mais moderados. Isso reflete exatamente o que te digo: menos potencial de explosão, mas também menos queda em momentos difíceis.

A estratégia que recomendo é misturar ambas. Ações ordinárias em empresas com potencial de crescimento, ações preferenciais para ancorar rendimentos. Revisa periodicamente a tua carteira e ajusta conforme o mercado evolui. Não é complicado, uma vez que entendes que ações preferenciais e ordinárias respondem a objetivos diferentes. Escolhe consoante a fase da tua vida financeira.