O maior medo de investir na bolsa é encontrar o limite de baixa, especialmente quando uma ação fica travada nesse limite, muitas pessoas começam a ficar nervosas, querendo vender, mas não conseguem. Na verdade, vender quando a ação está travada no limite de baixa é uma questão técnica e também psicológica, hoje vamos falar sobre esses fenômenos extremos no mercado de ações.

Primeiro, o básico. O limite de alta e o limite de baixa são os extremos de variação do preço de uma ação no mesmo dia. Tomando o mercado de Taiwan como exemplo, o limite de variação de uma ação é de 10% em relação ao preço de fechamento do dia anterior. Se ultrapassar, ela fica travada. Por exemplo, a TSMC fechou ontem a 600 yuans, hoje só pode subir até 660 yuans, e cair até 540 yuans. Uma vez atingido esse limite, o preço fica como congelado, o gráfico de tendência vira uma linha reta. No painel, o limite de alta é marcado com fundo vermelho, o limite de baixa com fundo verde, facilitando a visualização.

Muita gente pensa que, ao atingir o limite de alta ou baixa, não é mais possível negociar, mas não é verdade. Mesmo que a ação esteja no limite de alta, você ainda pode colocar ordens de compra ou venda, só que a dificuldade de execução muda. Quando está no limite de alta, há muitas pessoas querendo comprar, sua ordem de compra pode precisar esperar na fila, mas a venda geralmente é executada instantaneamente. No limite de baixa, a venda é rápida, mas a compra pode precisar esperar na fila.

Falando sobre como vender quando a ação está travada no limite de baixa, esse é o maior problema para os investidores. Quando uma ação atinge o limite de baixa, há uma alta probabilidade de continuar caindo nos dias seguintes. Se esperar até atingir o limite de baixa para vender, geralmente só vai vender por um preço ainda mais baixo. A estratégia mais inteligente é agir durante a pré-abertura ou na fase de leilão de abertura, quanto mais cedo colocar a ordem, melhor, pois as regras de negociação priorizam o preço e o tempo, quanto mais cedo na fila, maior a chance de execução. Muitas pessoas, ao verem que não conseguem vender, cancelam a ordem e colocam de novo, mas isso só faz com que fiquem na fila de trás, dificultando a venda. Após colocar a ordem, o melhor é deixá-la como está, sem ajustes frequentes.

Se realmente ficar travado no limite de baixa, há duas ocasiões para ficar atento. Primeiro, ao observar o volume de ordens de compra no preço do limite de baixa, se aparecerem muitas ordens, pode ser que os grandes investidores estejam entrando para comprar, e nesse caso, pode-se considerar vender junto, mas com rapidez. Segundo, nos últimos 10 a 15 minutos antes do fechamento, muitas ações atingem o limite de baixa e há uma liberação momentânea de liquidez, com investidores querendo aproveitar para comprar barato, sendo essa a última oportunidade de venda do dia.

As razões para uma ação atingir o limite de baixa geralmente incluem alguns fatores. Notícias negativas impactantes, como resultados financeiros ruins, queda na margem de lucro, problemas na empresa ou setor em declínio. O pânico do mercado também provoca ondas de limites de baixa, como em 2020, quando a COVID-19 explodiu, muitas ações caíram até o limite. Grandes investidores podem fazer vendas em massa, primeiro elevando o preço e depois vendendo, o que prende os investidores menores. Margem de garantia também pode causar isso, como na crise das ações de transporte em 2021, quando a queda acionou chamadas de margem, aumentando a pressão de venda e dificultando a saída dos investidores. Quebras técnicas, como rompimento de médias móveis importantes, também geram vendas de stop-loss, especialmente se o preço romper suportes como a média móvel mensal ou trimestral, com volume alto e velas negras longas, sinais de perigo.

Em comparação, o mercado americano não possui limites de alta ou baixa. Eles usam mecanismos de interrupção automática, chamados de circuit breakers. Quando o S&P 500 cai mais de 7% ou 13%, o mercado faz uma pausa de 15 minutos. Se a queda atingir 20%, o mercado fecha. As ações individuais também têm circuit breaker, que pausam a negociação se houver variação superior a 5% em um curto período.

Ao enfrentar limites de alta ou baixa, o mais importante é manter a racionalidade. Os novatos costumam cometer o erro de comprar no impulso ou vender desesperadamente. Ao ver uma ação atingindo o limite de alta, não se deve correr para comprar sem verificar se há fundamentos sólidos por trás. Ao ver uma ação no limite de baixa, não se deve entrar em pânico; se a empresa não tiver problemas e a queda for apenas por sentimento de mercado, ela pode recuperar o valor posteriormente. Nesse caso, manter a posição ou fazer uma pequena entrada é a melhor estratégia.

Outra abordagem é negociar ações relacionadas. Quando uma ação sobe por notícias positivas e atinge o limite de alta, pode-se considerar comprar empresas relacionadas ou fornecedores e concorrentes. Por exemplo, se a TSMC atinge o limite de alta, outras ações de semicondutores geralmente também sobem. Algumas ações de Taiwan também estão listadas nos EUA, podendo ser negociadas via corretoras internacionais ou plataformas estrangeiras, facilitando a operação.

No geral, a chave para vender em limites de baixa ou alta é planejamento antecipado e reação rápida. Assim que perceber que uma ação pode atingir o limite de baixa, coloque uma ordem de venda na pré-abertura ou na fase de leilão. Não espere até ficar travado, pois aí será difícil sair.