Será que as ações americanas do ano passado foram tão fortes assim? Especialmente na lista de recomendações de ações estrangeiras, quase os mesmos títulos se repetem, e isso não é por acaso. É um sinal de que o crescimento baseado em resultados é realmente forte em meio a um mercado de alta centrado em IA.

As expectativas de corte de juros que começaram no final do ano passado e o crescimento explosivo da indústria de IA lideraram o mercado. O S&P 500 subiu para os altos 6 mil, com um aumento de cerca de 12% em relação ao ano anterior. O índice Dow Jones também mantém níveis próximos ao recorde histórico. Não se trata apenas de uma recuperação econômica, mas de uma formação de novas forças de crescimento centradas em IA, semicondutores e nuvem, que é a maior característica atual do mercado.

Na prática, 95% das empresas do S&P 500 esperam um crescimento médio de lucros de 16% no próximo ano, e as principais ações de tecnologia projetam até um aumento de 21%. O ROE de 18%, o mais alto em 30 anos, também merece atenção. Isso indica que o mercado não depende apenas de liquidez, mas de lucros empresariais reais.

Ao recomendar ações estrangeiras, o primeiro aspecto a verificar é a saúde financeira. Apple e Microsoft possuem mais de 600 bilhões de dólares em ativos líquidos, o que lhes dá capacidade de manter recompras de ações e dividendos mesmo em tempos de recessão. Empresas assim permanecem firmes mesmo com uma desaceleração econômica de curto prazo.

Depois, analisamos competitividade e barreiras de entrada. Nvidia domina mais de 80% do mercado de GPUs para processamento de IA, criando uma vantagem competitiva estrutural que vai além da fabricação de chips, incluindo o ecossistema CUDA e ferramentas de software integradas. Esses efeitos de rede dificultam que concorrentes alcancem o mesmo nível em curto prazo.

Se destacam 10 ações a serem observadas neste ano: Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, AMD, Meta, Tesla, Costco e UnitedHealth. Nvidia lidera o mercado de aceleradores de IA, com força desde data centers até redes e ecossistemas de software. As vendas do ano passado aumentaram 114% em relação ao anterior, com cerca de 91% da receita vindo de data centers.

Microsoft está monetizando o Copilot e o efeito de lock-in do Azure AI está crescendo. Apple espera um forte crescimento na receita de serviços com IA embarcada nos dispositivos. Alphabet busca melhorar a eficiência de busca e publicidade com Gemini 2.0 e a recuperação dos anúncios no YouTube. Amazon melhora a margem do AWS e automatiza o varejo para aumentar a lucratividade.

AMD está na perseguição ao segundo lugar em aceleradores de IA, e a expansão da participação na série MI deve melhorar a composição do data center. Meta aprimora seu motor de recomendação de IA, aumentando a eficiência dos anúncios, enquanto Tesla amplia seus resultados com FSD e armazenamento de energia. Costco pode se beneficiar de uma fase de desaceleração da inflação, e UnitedHealth se destaca pelo envelhecimento da população e crescimento na análise de dados do Optum.

O setor de saúde também merece atenção. Eli Lilly e Novo Nordisk tiveram resultados sólidos com medicamentos para obesidade, enquanto Pfizer e Merck, com vendas mais fracas, tiveram quedas de 15 a 20% nas ações. Excluindo medicamentos para obesidade e tecnologias de diagnóstico por IA, muitos avaliam que o setor de saúde tem desempenho inferior ao S&P 500.

O setor de energia limpa mostra tendência de fraqueza no curto prazo. First Solar e NextEra Energy tiveram quedas de 20 a 25% devido ao aumento dos custos de captação de recursos. Contudo, a política de afrouxamento do Fed e os benefícios fiscais do IRA mantêm o potencial de crescimento de médio a longo prazo.

Ao executar recomendações de ações estrangeiras, diversificar via ETFs é a estratégia mais eficiente. Com uma única compra, é possível investir em vários setores. Em julho de 2025, o mercado global de ETFs atingiu US$ 17 trilhões, com entradas rápidas de fundos de grandes gestoras como BlackRock e Vanguard.

A estratégia de compras parceladas em dólares também é eficaz. Investir uma quantia fixa periodicamente reduz o custo médio de aquisição, especialmente em mercados voláteis. O JP Morgan Asset Management revelou que, ao investir continuamente no S&P 500 por 10 anos, a probabilidade de prejuízo é inferior a 5%.

A gestão de riscos é fundamental em qualquer estratégia de investimento. Limitar o tamanho das posições, definir stops, diversificar setores e reduzir posições na semana de reuniões do FOMC, CPI ou resultados trimestrais ajuda a controlar a volatilidade. Rebalancear trimestralmente para ajustar setores supervalorizados também é importante.

No final, o mercado está na fase inicial de uma tendência de alta moderada. O crescimento estrutural baseado em resultados, centrado em IA, deve continuar, e se o Fed manter sua política de afrouxamento, a preferência por ativos de risco deve se fortalecer gradualmente. Apesar de fatores de correção de curto prazo, como excesso de tecnologia ou riscos geopolíticos, a estabilidade na inflação e os lucros sólidos das empresas sustentam firmemente o piso do mercado.

A estratégia principal para os próximos cinco anos é diversificação de longo prazo e gestão de riscos. Montar um portfólio com ETFs, fazer rebalanceamentos periódicos e seguir princípios de compras parceladas permitirá obter retornos compostos estáveis mesmo com volatilidade de curto prazo. Ao receber recomendações de ações estrangeiras, o foco deve estar na saúde financeira e na vantagem competitiva de longo prazo, ao invés de seguir modismos.