Recentemente, muitas pessoas me perguntaram: é obrigatório vender no mesmo dia ao fazer day trading? Na verdade, essa questão é muito pertinente, pois muitos novatos ainda têm dificuldades em entender as regras de day trading na bolsa de Taiwan.

Primeiro, a conclusão: a essência do day trading é comprar e vender no mesmo dia, mas a expressão "obrigatório vender no mesmo dia" precisa ser detalhada. Se você faz day trading com ações à vista ou com margem de garantia, realmente é necessário comprar e vender no mesmo dia, isso é o que chamamos de day trading. Mas se você opera com futuros, opções ou contratos por diferença (CFD), que são produtos naturalmente T+0, na verdade não há uma exigência obrigatória de vender no mesmo dia.

Minha compreensão é a seguinte: o day trading é realizado através de financiamento e empréstimo de ações fornecidos pela corretora, e sob o sistema de negociação T+2, realiza-se uma negociação T+0. Simplificando, se você compra TSMC hoje e vende no mesmo dia, completou o day trade. Nesse processo, a corretora atua como intermediária, comprando e vendendo a mesma quantidade de ações, sem alterar o estoque de ações emprestadas, mas cobrando comissão. Para o trader, isso significa entrar e sair na mesma sessão.

Curiosamente, o day trading na bolsa de Taiwan foi permitido há mais de dez anos. Desde 2014, a proporção de day trading no volume total de negociações se aproxima de 40%, e o número de participantes cresce a cada ano. Por que tantas pessoas gostam de fazer day trading? Porque querem aproveitar as oscilações do mercado para ganhar dinheiro rapidamente ou simplesmente evitar o risco de manter posições durante a noite.

Porém, é importante notar que a obrigatoriedade de vender no mesmo dia não vem de uma regra, mas da lógica de negociação. Se você faz financiamento para comprar, mas não fecha a posição de empréstimo de ações no mesmo dia, isso se torna uma posição de ações financiadas, com características completamente diferentes, aumentando custos de juros e riscos. Portanto, estritamente falando, a definição de day trading é concluir a compra e venda no mesmo dia; isso não é uma "obrigação", mas a própria definição do day trade.

Quanto à prática, quantas vezes uma mesma ação pode ser day traded em um dia? Na bolsa de Taiwan, na verdade, não há um limite claro de vezes. Desde que haja fundos ou limite de crédito suficiente durante o horário de negociação (das 9h às 13h30), teoricamente, é possível fazer operações ilimitadas. Após o horário de pregão (das 14h às 14h30), apenas podem ser encerradas posições não concluídas durante o período normal de negociação.

Porém, há um problema prático: embora o número de operações não seja limitado, o impacto é grande. Primeiro, por limitações de capital: cada compra e venda ocupa temporariamente fundos até que a posição seja coberta. Segundo, por limitações de ações: nem todas as ações podem ser day traded; apenas aquelas que atendem às regras da bolsa, aproximadamente 200 ações, podem ser usadas para day trade. Ações fracionadas (mini lotes) não permitem day trading.

O mais doloroso é o custo de transação. O custo total de uma operação de compra e venda de ações à vista é cerca de 0,29% (comissão + imposto de selo). Fazer cinco operações por dia faz o custo subir para 1,45%. Isso significa que a ação precisa subir bastante para cobrir esses custos e gerar lucro. Já vi muitas pessoas fazendo negociações frequentes e, no final, descobrindo que os lucros foram consumidos pelas taxas.

Qual é a diferença entre day trading com ações à vista e com margem de garantia? O day trading com ações à vista usa seu próprio dinheiro, comprando e vendendo no mesmo dia. O day trading com margem de garantia envolve pegar dinheiro ou ações emprestados da corretora: o empréstimo de dinheiro é chamado de financiamento, e o de ações, de empréstimo de ações. Ambos exigem abrir conta há pelo menos 3 meses e realizar pelo menos 10 operações nos últimos 12 meses. Mas o day trading com margem também requer um valor de negociação acima de 25 mil yuan e a abertura de uma conta de crédito.

Quanto às taxas, o imposto de selo para ações à vista é de 0,15%, com comissão de 0,1425%. Para operações com margem, o imposto é de 0,3%, comissão de 0,1425%, além de uma taxa de juros média de 0,08% ao dia. Assim, o custo do day trading com ações à vista é menor, mas exige fundos próprios suficientes.

Além de ações, outros produtos financeiros também podem ser day traded, e muitos deles são naturalmente T+0. Os mais comuns são futuros, com imposto de 0,02% do valor da transação, comissão de cerca de 30 yuan, alta alavancagem e risco elevado. As opções requerem apenas o pagamento de uma pequena taxa de prêmio, com imposto de 0,1% e comissão de alguns yuan. Os contratos por diferença (CFD) têm a menor barreira de entrada, podendo abrir conta com dezenas ou centenas de dólares, com o spread como custo, sendo especialmente adequados para operações de curto prazo e swing trading.

O day trading precisa obrigatoriamente ser vendido no mesmo dia? De outro ângulo, a vantagem do day trade é justamente encerrar a posição no mesmo dia, permitindo uma saída rápida, stop loss ágil, sem precisar esperar pelo dia seguinte. Pode-se dizer que é uma operação sem capital próprio, pois o sistema de liquidação rápida permite movimentar fundos rapidamente. Evita o risco de manter posições durante a noite, permitindo vender imediatamente se a previsão estiver errada.

Por outro lado, há riscos reais. A armadilha mais comum é fazer day trade sem fundos suficientes, o que envolve alavancagem financeira, aumentando o risco. Algumas pessoas usam alavancagem maior do que podem suportar, e se a direção estiver errada ou o stop loss não for acionado a tempo, podem sofrer perdas enormes e poucos lucros. Além disso, o custo de monitorar o mercado o dia todo é alto: o day trader precisa acompanhar constantemente o movimento de ações, o índice geral, fluxo de ordens, notícias, o que exige muito estudo e atenção, muito mais do que o trading de swing.

As regras do mercado americano são diferentes. Nos EUA, há a regra "Pattern Day Trader" (PDT): se o saldo da conta for inferior a 25.000 dólares, você só pode fazer até 3 day trades em 5 dias úteis. Se ultrapassar esse limite, a conta fica restrita até que o saldo seja recuperado.

Por fim, quero dizer que fazer day trading no mesmo dia não é uma regra obrigatória, mas uma exigência lógica do próprio método. Para participar de verdade, é preciso entender o significado de concluir as operações no mesmo dia. Seja com ações à vista, margem ou futuros e opções, o controle de custos e a gestão de riscos são essenciais para o sucesso. Muitos se atraem pelo day trading, mas não pensam se realmente estão preparados para esse estilo de alta frequência, altos custos e riscos elevados.