Recentemente, cada vez mais pessoas estão discutindo ações de energia renovável, mas parece que ainda há muitos que não entenderam exatamente o que mudou na lógica de investimento para 2026.

Para ser honesto, nos últimos anos, o investimento em energia renovável dependia de subsídios políticos e de uma competição por escala, mas agora é completamente diferente. O verdadeiro motor de demanda passou a ser a IA.

Pense bem, treinar um grande modelo de IA consome milhares de MWh de eletricidade, equivalente ao consumo anual de dezenas de milhares de lares. A demanda por energia dos centros de dados saltou de 460 TWh em 2022 para quase 1.050 TWh este ano, sendo que mais de 70% desse aumento vem da IA. Isso não é impulsionado por políticas, é uma demanda rígida.

Então, por que Microsoft, Amazon e Google estão todos competindo por ativos de energia nuclear? Porque a energia solar e eólica são intermitentes, incapazes de fornecer energia 24/7 para os clusters de IA. Microsoft assinou acordos de fusão com Helion, Amazon implantou 12 pequenos reatores modulares, Google prometeu triplicar sua capacidade nuclear até 2030 — tudo isso não é marketing, é uma real alocação de capital.

Mas há um ponto que a maioria das pessoas está ignorando: gerar energia é fácil, transmitir é o verdadeiro gargalo. Os prazos de entrega de transformadores de alta tensão e equipamentos de comutação ainda são de 2 a 3 anos, e a demanda supera a oferta até pelo menos 2027. Essa é a verdadeira oportunidade de investimento.

Aqui em Taiwan, Delta Electronics, líder em eletrônica de potência, já viu seus pedidos dispararem em 2025, com a alta densidade de potência dos servidores de IA impulsionando a demanda por UPS e inversores. Huasheng Electric é um parceiro de longo prazo da Taipower na rede elétrica, beneficiando-se do plano de upgrade de rede de 564,5 bilhões de dólares, além de liderar o mercado de estações de carregamento. Essas duas ações são exemplos de como aproveitar os benefícios da modernização da infraestrutura elétrica.

No setor de energia verde tradicional, United Renewable Energy e Yuanjing aumentaram sua participação de mercado na Europa e nos EUA sob tarifas anti-dumping, enquanto Wuxi Wind Power tem backlog de pedidos de blades de mais de 10 bilhões de dólares. Essas ações não têm crescimento explosivo, mas são estáveis, podendo servir como uma base defensiva na carteira.

Nos EUA, Constellation Energy é a maior operadora de energia nuclear, e após fechar contrato com Three Mile Island, espera-se uma grande expansão de projetos de data centers em 2026. Oklo, pioneira em reatores nucleares de pequeno porte, apoiada por Sam Altman, está em negociações com Amazon e Equinix. Eaton e GE Vernova são os principais beneficiários de equipamentos de rede elétrica, com margens elevadas e previsibilidade de pedidos.

Curiosamente, ações relacionadas à energia geotérmica também estão ganhando atenção recentemente. Como fonte de energia de base estável, não afetada pelo clima, a energia geotérmica está sendo reavaliada por seu potencial de longo prazo, especialmente com avanços rápidos em sistemas de microgeração geotérmica.

Para composição de carteira, recomendaria 50-60% em ações de energia elétrica relacionadas à IA (nuclear, equipamentos de rede), com alta volatilidade e crescimento; 30-40% em ações de energia verde tradicional, para proteção; e os 10% restantes em caixa para reserva. Algumas ações de energia geotérmica podem ser incluídas na parte de energia verde, devido à sua estabilidade, ideal para investimentos de longo prazo.

O mais importante é não comprar no topo. Em uma tendência de alta de longo prazo, aproveite as correções de curto prazo para aumentar posições. Monitorar indicadores líderes como gastos de capital em IA, escala de investimentos em rede elétrica e backlog de pedidos é fundamental. Energia renovável não é uma moda passageira, mas uma questão de garantir a certeza de pedidos e demandas rígidas.

De 2026 a 2030, a demanda de energia para IA e a transição para emissões líquidas zero caminham juntas, criando oportunidades estruturais no setor de energia renovável que valem a pena explorar profundamente.