Recentemente tenho acompanhado as oportunidades no setor de semicondutores, e percebi que esta onda de IA realmente impulsionou a explosão de demanda em toda a indústria. Gostaria de compartilhar algumas recomendações de ações de semicondutores que valem a pena observar continuamente.

Primeiro, vou explicar minha compreensão sobre este setor. Os semicondutores são como o cérebro do mundo eletrônico, sem eles, os produtos eletrônicos só podem realizar tarefas repetitivas. Mas com chips, a informação pode ser armazenada, transmitida e aplicada. É por isso que, desde a Indústria 4.0, computação em nuvem, 5G até novas energias e veículos elétricos, cada campo está impulsionando a demanda por chips. Especialmente após o sucesso do ChatGPT, a velocidade de desenvolvimento de toda a indústria acelerou significativamente.

A divisão da indústria é bastante detalhada. Algumas empresas adotam o modelo IDM (como Samsung, Intel), que integra design e fabricação, mas requer grande escala e altos custos de gestão. Há também empresas fabless (como Qualcomm, Nvidia, Broadcom), que são de ativos leves, mas enfrentam volatilidade de mercado. Além disso, há a fabricação de wafers (TSMC), que tem o maior investimento, mas também é mais suscetível ao oligopólio. Fabricantes de equipamentos (ASML, Applied Materials) precisam de investimentos contínuos elevados para manter a liderança tecnológica.

Se fosse escolher, focaria em três áreas principais: design de chips, fabricação de wafers e equipamentos de semicondutores. Esses setores têm a característica de “longa inclinação e neve espessa”, facilitando a captura de oportunidades estruturais.

Em termos de valor de mercado e potencial de crescimento, há algumas ações de semicondutores recomendadas que valem a pena acompanhar a longo prazo. Nvidia (NVDA) tornou-se foco devido à IA, e segundo a TrendForce, a demanda por GPUs pode chegar a 30 mil unidades, com vantagem clara da Nvidia nesse aspecto. Texas Instruments (TXN) é a maior fabricante mundial de chips analógicos, com uma barreira de entrada ampla e baixa substituibilidade de produtos. TSMC, como líder em fabricação de wafers, continua a se beneficiar da atualização da indústria.

Broadcom (AVGO) é forte na área de chips de comunicação, com centros de dados e soluções de rede como seu núcleo de competitividade. Qualcomm (QCOM), maior fornecedora de chips de banda base 5G, detém uma participação de mercado de 53%, e seu mercado-alvo deve crescer de US$ 100 bilhões atualmente para US$ 700 bilhões até 2030. AMD (AMD) tornou-se uma estrela em crescimento de CPUs nos últimos anos, colaborando com grandes empresas como Microsoft e Apple.

No lado dos equipamentos, não podemos ignorar. ASML está em uma posição de monopólio absoluto no campo de máquinas de litografia EUV, sendo o único fornecedor global. Applied Materials (AMAT) é uma fornecedora líder de equipamentos de fabricação de semicondutores, beneficiando-se da demanda por 5G, IoT e IA. Lam Research (LRCX) também se beneficia principalmente do crescimento na demanda por armazenamento, 5G e IA. Micron Technology (MU) possui uma boa fatia de mercado em DRAM e NAND flash. Intel (INTC), apesar de alguns obstáculos recentes, mantém sua posição de líder em processadores para PCs.

Quanto ao momento de entrada, percebo que o ciclo da indústria de semicondutores geralmente dura de 4 a 5 anos, e os preços das ações costumam liderar os fundamentos de 3 a 6 meses. O ciclo completo anterior começou na segunda metade de 2019, atingiu o pico em outubro de 2021, passou por ajustes e formou um fundo em 2023. Um novo ciclo de alta começou claramente em 2024, impulsionado principalmente pela demanda de poder de computação de IA e aumento de preços ao longo de toda a cadeia produtiva. Agora (maio), estamos na fase intermediária a final de um ciclo de alta, com tendência de longo prazo estabelecida, mas com sinais de sobrecompra de curto prazo, pressão de correção e excesso de impulso.

Portanto, o momento atual não é de posicionamento no fundo, mas de aproveitar oportunidades estruturais na confirmação da tendência. Pode-se usar correções técnicas ou sinais de sobrevenda do RSI para entrar aos poucos, ao mesmo tempo em que se deve ficar atento ao MACD mensal em tendência de baixa e aos riscos geopolíticos.

Para traders de curto prazo, o foco principal é usar médias móveis para proteger lucros. Entradas podem ser feitas quando o preço estiver acima da média de 5 dias e a média de 5 dias cruzar para cima a de 10 dias, ou ao comprar em suportes durante quedas. Para sair, pode-se usar divergências de RSI em zona de sobrecompra para realizar lucros parciais, ou reduzir posições em momentos de volume alto sem avanço de preço.

Os fatores que influenciam o preço das ações no futuro incluem principalmente a mudança na demanda downstream, que é o motor mais direto. Áreas como 5G, IoT e eletrônica automotiva estão com volumes de entrega em rápido crescimento. Os níveis de estoque também são importantes: estoques altos indicam demanda fraca, enquanto estoques baixos indicam o contrário. A inovação tecnológica também determina a vantagem competitiva das empresas, com diversificação de chips de IA, aumento na capacidade de máquinas EUV, entre outros, impulsionando os preços das ações relacionadas.

É importante lembrar que há muitos riscos. A instabilidade macroeconômica pode afetar as empresas, especialmente em ambientes de aumento de juros, que reduzem a disposição de investir. A competição tecnológica é acirrada, e quem ficar para trás pode ser eliminado. Há também o risco de demanda fraca por eletrônicos de consumo, como smartphones e PCs, que ainda precisa ser observado para uma recuperação.

Em resumo, a lógica central para recomendações de ações de semicondutores é aproveitar a grande tendência de avanço da IA e da atualização industrial. Selecionar empresas líderes em design, fabricação e equipamentos, usando uma combinação de análise técnica e fundamental, para captar oportunidades. O futuro de longo prazo do setor é claro, e as oscilações de curto prazo são normais.