Percebo que muitas pessoas novas no mercado frequentemente confundem o comércio à vista diário com posições long short. Na verdade, são completamente diferentes, especialmente quando se fala na força da alavancagem (leverage).

O problema é que a forma de chamar também causa confusão. Uma ordem long é simplesmente abrir uma posição de compra quando você espera que o preço suba. Você compra em um preço baixo e vende a um preço mais alto. Por outro lado, uma ordem short é quando você prevê que o preço vai cair, então toma emprestado o ativo da exchange para vendê-lo imediatamente, e depois recomprar a um preço mais baixo posteriormente.

Mas o que torna as posições long short realmente poderosas é a alavancagem. Já vi alguém com apenas 1000 USD conseguir ganhar 1000 USD de lucro em um dia usando uma alavancagem de 1:10. O preço só precisa mover-se na direção certa em 10%. Mas a armadilha aqui é que, se o preço se mover na direção oposta em 10%, você perderá todo o seu capital inicial. Isso é chamado de margin call.

Existe outro risco ainda mais assustador ao fazer short - que é o short squeeze. Uma posição long tem uma perda máxima de 100% (quando o preço vai a zero), mas uma posição short pode ter perdas ilimitadas, pois o preço pode subir indefinidamente. Em 2021, o caso do GameStop foi um exemplo clássico - aqueles que fizeram short demais foram completamente destruídos, perdendo bilhões de dólares.

Na prática, long short nem sempre é usado apenas para especulação. Muitos investidores profissionais usam para hedge - proteção de carteira. Por exemplo, você possui 1000 ações da Apple a longo prazo, mas teme que o mercado possa sofrer uma volatilidade negativa. Em vez de vender tudo, você pode abrir uma posição short no índice S&P 500 ou na própria Apple. O lucro do short ajudará a compensar as perdas na sua carteira principal.

A estratégia de usar long short depende da análise de tendência de preço. Se você acredita que o preço vai subir, usa long; se acha que vai cair, usa short. Muitos traders combinam análise fundamental (notícias econômicas, inflação, PIB) com análise técnica (padrões de velas, indicadores MACD, RSI, Bandas de Bollinger) para tomar decisões.

Uma coisa importante é não abrir posições long e short ao mesmo tempo no mesmo ativo. Isso só gera custos de transação sem obter lucro. No entanto, você pode abrir long em um par de moedas e short em outro, se a análise indicar tendências diferentes.

Outra grande diferença entre o trading de long short em cripto e ações tradicionais é que o mercado de criptomoedas funciona 24/7, com alta volatilidade, alavancagem de até 1:100, o que faz com que o risco de liquidação aconteça de forma rápida e brutal.

Quando você mantém uma posição long ou short durante a noite, terá que pagar uma taxa noturna (swap ou funding rate). Se a operação for de longo prazo, essa taxa pode corroer seus lucros ao longo do tempo. Portanto, gestão de risco é fundamental. Você deve entender bem o que é margin call, como evitá-la, e sempre colocar um stop loss adequado antes de abrir qualquer posição long short.