Se olharmos para o mercado de ações dos EUA no ano passado, houve uma tendência realmente interessante. Uma recuperação desequilibrada centrada em IA e semicondutores liderou o mercado como um todo, e o mais importante é que esse crescimento não foi apenas uma fase de liquidez, mas baseado em resultados reais.

No final do ano passado, o S&P 500 estava na faixa dos 6.000 pontos e subiu mais de 12% ao ano, especialmente liderado por fabricantes de chips de IA como a Nvidia. A receita de data centers representou mais de 90% do total, indicando uma mudança estrutural real. Microsoft e Google também lançaram seus próprios chips de IA, intensificando a competição na nuvem.

Quando penso em recomendações de ações estrangeiras, qual é a primeira coisa que devo verificar? Na minha experiência, a saúde financeira é prioridade. Empresas com liquidez suficiente e estrutura de dívidas estável resistem melhor à volatilidade do mercado. Apple e Microsoft possuem mais de 600 bilhões de dólares em caixa cada, e essas empresas podem manter dividendos e recompra de ações simultaneamente, mesmo em tempos de recessão.

O próximo ponto importante é a competitividade e as barreiras de entrada. Nvidia domina mais de 80% do mercado de GPUs para cálculos de IA, e criou uma vantagem estrutural além da fabricação de chips, com o ecossistema CUDA e integração de software, gerando efeitos de rede. Essa é uma vantagem difícil de ser alcançada por concorrentes em curto prazo.

A avaliação também é importante, mas um PER alto nem sempre indica superaquecimento. Tesla ainda mantém um PER superior a 60, refletindo expectativas por seus novos modelos de negócios, como carros autônomos e sistemas de armazenamento de energia. Por outro lado, ações com alto PER que dependem de temas de curto prazo podem sofrer ajustes rápidos se o momento de lucros desacelerar.

Se olharmos para ações estrangeiras recomendadas no ano passado, setores de Big Tech focados em IA e nuvem ainda mostraram força. Microsoft está monetizando o Copilot e o efeito de fidelização do Azure AI está crescendo. Apple está com alta expansão de receita de serviços com IA embarcada em dispositivos, e Alphabet está ampliando resultados com Gemini 2.0 e recuperação na publicidade do YouTube.

O que é interessante é a polarização no setor de saúde. Eli Lilly e Novo Nordisk tiveram resultados excelentes com tratamentos para obesidade, enquanto empresas tradicionais como Pfizer tiveram queda de 15 a 20% nas ações devido à desaceleração de receitas. Isso mostra o quão rápida é a mudança estrutural na indústria.

O setor de energia limpa também é interessante. Apesar de uma fase de fraqueza devido ao excesso de oferta no curto prazo, a política de afrouxamento do Fed e os incentivos fiscais do Inflation Reduction Act mantêm o potencial de crescimento de médio a longo prazo. First Solar e NextEra Energy tiveram suas ações ajustadas devido ao aumento nos custos de captação, mas com estabilização de custos e redução nos custos de armazenamento de energia, há espaço para recuperação.

Ao recomendar ações estrangeiras, estratégias práticas também são essenciais. Diversificação via ETFs é a mais eficiente. Com o mercado global de ETFs ultrapassando 17 trilhões de dólares em 2025, a importância da diversificação de longo prazo foi reafirmada. Usar ETFs de setores de crescimento como IA e semicondutores, além de ETFs de dividendos, saúde e defensivos, ajuda a reduzir riscos específicos de ações.

A estratégia de compra parcelada em dólares (DCA) também é altamente eficaz. Investir uma quantia fixa periodicamente reduz o custo médio de aquisição e oferece estabilidade emocional em mercados voláteis. A JP Morgan Asset Management revelou que, ao investir continuamente no S&P 500 por 10 anos, a probabilidade de perdas é inferior a 5%.

A gestão de riscos é fundamental em qualquer estratégia de investimento. Limitar o tamanho das posições, definir stops, diversificar setores e reduzir posições durante semanas de FOMC, CPI ou resultados trimestrais é essencial. Rebalancear trimestralmente para ajustar o peso de setores supervalorizados e equilibrar lucros e perdas também é importante.

No final, o que aprendemos com o ano passado é que o mercado de ações dos EUA está em uma fase de crescimento moderado. A expansão baseada em resultados, centrada na IA, continua, e se a estrutura de lucros das empresas for sólida, o mercado pode sustentar firmemente o lado de baixa. Pode haver ajustes de curto prazo devido a supervalorização de tecnologia ou riscos geopolíticos, mas com diversificação de longo prazo e gestão de riscos, é possível esperar retornos compostos estáveis.

A recomendação mais importante ao investir em ações estrangeiras é, no final, a consistência. Seguir princípios como composição de portfólio em ETFs, rebalanceamento periódico e DCA permitirá alcançar bons resultados a longo prazo, mesmo com a volatilidade de curto prazo.