เมื่อวานนี้ผมเจอคนที่เทรดได้กำไร 30 ดอลลาร์ แต่พอดูบัญชีก็เหลือแค่ 4 ดอลลาร์ เพราะอะไรล่ะ คำตอบคือ Swap ที่มักถูกมองข้าม

สำหรับนักเทรดส่วนใหญ่ เราคิดถึง Spread และ Commission แล้ว แต่ Swap คืออะไร มันคือต้นทุนที่ซ่อนตัวอยู่ ถ้าไม่รู้จักมันดีๆ มันจะมากินกำไรโดยที่คุณไม่รู้สึก

Swap โดยพื้นฐาน มันคือค่าธรรมเนียมสำหรับการถือออเดอร์ข้ามคืน เหมือนกับดอกเบี้ยที่เกิดจากการยืมเงิน แต่ที่ซับซ้อนกว่านั้นคือ มันมาจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสกุลเงินสองสกุล

เวลาคุณเทรด EUR/USD ตัวอย่างเช่น คุณกำลัง "ซื้อ" ยูโรและ "ยืม" ดอลลาร์ เพื่อมาจ่าย ยูโรมีอัตราดอกเบี้ยนโยบายประมาณ 4% แต่ดอลลาร์นั้นสูงกว่า 5% ความต่างนี้แหละ ที่กลายเป็น Swap ที่คุณต้องจ่าย

แต่จริงๆ มันไม่ได้ลบสุทธิเสมอไป ถ้าคุณเทรด Sell EUR/USD คุณจะ "ยืม" ยูโรและ "ถือ" ดอลลาร์ แบบนี้คุณจะ "ได้" Swap บวก เพราะดอลลาร์ให้ดอกเบี้ยสูงกว่า

แล้วทำไมคนส่วนใหญ่ถึงเสีย Swap คำตอบมันง่าย โบรกเกอร์คือคนกลาง พวกเขาจะเพิ่มค่าจัดการเข้าไปในอัตรา Swap ที่แท้จริง ดังนั้น แม้ในทางทฤษฎีคุณควรได้ Swap บวก โบรกเกอร์อาจจะทำให้มันกลายเป็นลบได้ หรือลดมันลงจนเกือบหมดไป

สิ่งที่ต้องระวังคือ 3-Day Swap เมื่อเทรดข้ามคืนวันพุธไปวันพฤหัสบดี คุณจะโดน Swap 3 เท่า ทำไม เพราะตลาด Forex ปิดในวันเสาร์-อาทิตย์ แต่ดอกเบี้ยเดินหน้าทุกวัน โบรกเกอร์ต้องรวบยอดคิดของวันสุดสัปดาห์มาในวันทำการ

การคำนวณ Swap นั้นไม่ยากหรอก ถ้าโบรกเกอร์บอกให้เป็นเปอร์เซ็นต์ต่อคืน (เช่น -0.008%) ให้คูณกับมูลค่าเต็มของสถานะ ไม่ใช่เงิน Margin ที่คุณวาง สมมติคุณเทรด 1 Lot EUR/USD ที่ราคา 1.09 มูลค่าเต็มคือ 109,000 ดอลลาร์ Swap -0.008% ต่อคืน = ประมาณ 8.72 ดอลลาร์ต่อคืน แล้วถ้าคืนนั้นเป็น 3-Day Swap ก็คูณด้วย 3

ที่น่ากลัวคือ เมื่อใช้ Leverage สูง Swap อาจจะกินเงิน Margin ของคุณได้เร็ว ถ้าตลาดนิ่ง ราคาไม่ขยับ แต่ Swap ติดลบกำลังกัดกินเงินทุกวัน ไม่นานคุณอาจจะโดน Margin Call

แต่ Swap ไม่ได้มีแค่ความเสี่ยง มันมีโอกาสด้วย Carry Trade คือกลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จาก Swap บวก คุณ "ยืม" สกุลเงินที่มีดอกเบี้ยต่ำ (เช่น เยนญี่ปุ่น) มา "ซื้อ" สกุลเงินที่มีดอกเบี้ยสูง (เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย) เพื่อรับ Swap บวกทุกวัน ตัวอย่างเช่น Buy AUD/JPY ถ้า Swap Long เป็นบวก คุณจะได้เงินเข้าพอร์ตทุกคืน

แต่ระวังนะ Carry Trade มีความเสี่ยง ถ้า AUD/JPY ร่วงหนัก ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนอาจจะมากกว่ากำไร Swap ที่สะสมมาเป็นปี

วิธีหนึ่งที่ฉันเห็นว่าน่าสนใจคือบัญชี Swap-Free (บัญชีอิสลาม) โบรกเกอร์บางแห่งมีให้บริการ ไม่มีการคิด Swap เลย ไม่ว่าคุณจะถือออเดอร์นานแค่ไหน เหมาะมากสำหรับ Swing Traders หรือ Position Traders ที่ต้องถือออเดอร์เป็นสัปดาห์หรือเป็นเดือน ค่าแลกมาคือ Spread อาจจะกว้างกว่าเล็กน้อย

สรุปก็คือ Swap คืออะไร มันคือต้นทุนที่ต้องเข้าใจให้ดี ไม่ใช่แค่ตัวเลขที่ลอยๆ อยู่ในแพลตฟอร์ม สำหรับนักเทรดระยะสั้นอาจไม่มีผลกระทบมาก แต่สำหรับคนที่ถือออเดอร์เป็นเดือน ผลกระทบมันมหาศาล เลือกโบรกเกอร์ที่โปร่งใสเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมเหล่านี้ และวางแผนการเทรดอย่างรัดกุมจะช่วยให้คุณไม่โดนต้นทุนแฝงมากินกำไร