Tenho observado há algum tempo como o Ibex 35 se move e, na verdade, esta semana foi bastante intensa. Se queres saber o que esperar nas próximas semanas, conto-te o que está a acontecer e como poderá evoluir esta previsão da bolsa a curto prazo.

Esta semana, o seletivo espanhol esteve a saltar de um lado para o outro. Na segunda-feira subiu 0,75% até aos 17.755 pontos, mas na terça-feira veio a correção devido à pressão da renda fixa e às tensões internacionais. O que foi interessante foi na quarta-feira, quando o Ibex deu um salto de 2,16% e quebrou a barreira dos 18.000 pontos, fechando em 18.051,69. Agora mesmo acumula uma subida semanal de 2,32% e atingiu máximos de 18.125,90 pontos. Nada de desprezível.

O que está a mover o jogo é bastante claro. O petróleo Brent mantém-se acima de 105-110 dólares, e isso cria um efeito duplo. Por um lado beneficia a Repsol e as suas margens de extração, mas por outro lado pressiona as companhias aéreas como a IAG e empresas como a Inditex, pois aumenta os custos operacionais. É como um imposto silencioso para o consumo e o turismo.

Quanto aos setores, a energia foi o grande protagonista. Naturgy e Endesa atraíram investimento procurando rentabilidade por dividendo e defesa contra a volatilidade. O setor bancário mostrou comportamento misto: Santander e BBVA beneficiaram dos tipos altos, mas a CaixaBank e o Sabadell sofreram correções por realização de lucros. E depois está o setor tecnológico, que foi aquele que realmente impulsionou o índice na quarta-feira. A Indra e a Cellnex lideraram o rally.

Agora, sobre a previsão da bolsa a curto prazo, o mais provável é que vejamos uma consolidação volátil. Se o Ibex se mantiver acima dos 18.000 pontos, poderá procurar objetivos até aos 18.250. Mas também não descartaria uma correção técnica que o devolva aos 17.650-17.750 para limpar indicadores como o MACD e o RSI.

Há três coisas que é preciso vigiar muito de perto. Primeiro, os bônus: se as rentabilidades da dívida continuarem a subir, a pressão sobre as bolsas aumentará. O T-Note americano já está perto de 5% e o Bund alemão também está nos máximos. Segundo, Oriente Médio: qualquer movimento que mova o Brent substancialmente abaixo de 105 ou acima de 115 dólares mudará o jogo. E terceiro, os movimentos corporativos: os programas de recompra do CaixaBank e do Santander, juntamente com os efeitos ex-dividendo, continuarão a influenciar a dinâmica técnica.

A previsão da bolsa a curto prazo dependerá muito de como se resolverem estas tensões. Se a geopolítica acalmar um pouco e os bônus se estabilizarem, o Ibex poderá consolidar ganhos e procurar novos máximos. Mas se algo correr mal, teremos correções rápidas. Por isso, é importante estar atento a estas frentes.