Notas do CryptoQuant: o momentum de alta do Bitcoin está a diminuir à medida que fatores macroeconómicos (DXY, rendimentos, VIX) dominam; o indicador Impulse deve subir acima de zero para confirmação. Os fluxos de ETF estão fracos, e o prémio da Coinbase continua a ser uma métrica-chave da procura nos EUA.Resumo: A força on-chain do Bitcoin parece estar a perder força num regime de mercado dominado por fatores macroeconómicos. O indicador Impulse deve tornar-se positivo para confirmar recuperações, enquanto o financiamento de ETF permanece moderado e o prémio da Coinbase serve como um proxy crítico para a procura à vista nos EUA. A ação de preço global é agora impulsionada por indicadores macro como o DXY, os rendimentos a 10 anos nos EUA e o VIX, em vez de métricas on-chain.

AirdropBlackHole

2026-05-25 21:43:47

Geração de resumo em curso

Em 24 de maio, o analista da CryptoQuant Axel Adler Jr afirmou que o Bitcoin recentemente perdeu seu impulso estrutural de alta, e o mercado atual está mais próximo de uma fase de "avessos ao risco". Ele apontou que o impulso estrutural de alta do BTC desapareceu à medida que o ambiente macroeconómico deteriorou-se rapidamente, o que é um sinal importante. Até que o indicador "Impulso" volte a ficar acima do eixo zero, todos os recuos atuais ainda não receberam confirmação. Os fatores macroeconómicos estão atualmente a re-dominarem o mercado, incluindo o Índice do Dólar dos EUA (DXY), o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos e o índice de volatilidade VIX. Ele acredita que, quando o ambiente macro entra em um "modo de domínio", mesmo que os dados on-chain permaneçam relativamente fortes, eles podem temporariamente perder a sua eficácia. Além disso, o painel do ETF de Bitcoin à vista dos EUA mostra que o momento do fluxo de fundos de 30 dias para o ETF é de 362,8 milhões de dólares, significativamente inferior ao pico de 13,21 bilhões de dólares atingido em dezembro de 2024. O mercado deve prestar atenção ao índice de prémio do Coinbase, que continua a ser um proxy importante para medir a procura à vista nos EUA. Quando este índice permanece acima de zero por um período prolongado, indica que a compra nos EUA ainda está presente; se cair em território negativo, mesmo que o BTC suba, pode faltar suporte genuíno dos fundos dos EUA.

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Analista: O Bitcoin Perdeu o Impulso Estrutural de Alta, Mercado em Estado de Aversão ao Risco

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