จริงๆ ถ้าพูดถึง dw ย่อมาจาก Derivative Warrant ผมเห็นว่าเครื่องมือนี้ได้รับความสนใจจากนักเทรดมากขึ้นเรื่อยๆ เพราะมันให้โอกาสสร้างกำไรด้วยเงินทุนที่ไม่มากนัก แต่ผลตอบแทนสามารถสูงได้ในช่วงเวลาสั้นๆ

มูลค่าการซื้อขาย DW ในแต่ละวันนั้นกว่าหลายพันล้านบาท ซึ่งเทียบเท่ากับการซื้อขายหุ้นใหญ่ห้าอันดับแรกของตลาด ดังนั้นมันจึงเป็นตราสารที่มีสภาพคล่องสูงพอสมควร

DW ที่ว่านี่คือตราสารให้สิทธิในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์อ้างอิง ตามราคาและอัตราใช้สิทธิที่กำหนดไว้ แต่ส่วนใหญ่นักเทรดไม่ชอบถือจนถึงวันหมดอายุ เพราะจะต้องเสียค่าเสื่อมเวลา แทนที่จะนั่งรอแบบนั้น นักเทรดส่วนใหญ่จึงเล่นเก็งกำไรในระยะสั้น โดยเฉพาะการเล่นวันต่อวัน เพราะราคา DW เคลื่อนไหวตามราคาสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง และมีการใช้อัตราทด ทำให้สามารถทำกำไรจากความเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยของราคาได้

มีสองประเภทหลักๆ คือ Call DW ที่ขึ้นตามราคาสินทรัพย์อ้างอิง และ Put DW ที่ลงตามราคาสินทรัพย์อ้างอิง ส่วนเรื่องสินค้าอ้างอิง DW ก็อ้างอิงจากหุ้นไทย ดัชนี SET50 หรือแม้กระทั่งดัชนีหุ้นต่างประเทศอย่าง DJI และ HSI ก็ได้

เวลามองรหัส DW เช่น SET5001C0921A หรือ PTTE28P1221B อาจดูซับซ้อน แต่จริงๆ ก็ไม่ยาก ตัวอักษรสี่ตัวแรกคือสินทรัพย์อ้างอิง ตัวเลขสองตัวถัดไปคือรหัสผู้ออก C หรือ P แสดงประเภท ตามด้วยปีและเดือนหมดอายุ และตัวอักษรสุดท้ายคือรุ่น

เรื่องราคา DW นั้นขึ้นอยู่กับมูลค่าที่แท้จริงและมูลค่าตามเวลา ยิ่ง DW มีอายุเหลือมาก มูลค่าตามเวลาก็ยิ่งสูง แต่เมื่ออายุใกล้หมด ราคาก็จะลดลงเรื่อยๆ ปัจจัยที่ส่งผลต่อราคา DW มีสามอย่างคือ ราคาสินทรัพย์อ้างอิง อายุคงเหลือ และความผันผวน

ถ้าจะเลือกเทรด DW ต้องดูอัตราทดว่าเหมาะกับความเสี่ยงที่เราต้องการหรือไม่ ค่าเสื่อมเวลาต่ำแค่ไหน ความผันผวนแฝงเป็นอย่างไร และสภาพคล่องของ DW ตัวนั้นเพียงพอหรือไม่ สำหรับนักเทรดที่เพิ่งเริ่ม ควรเลือก DW ที่มีสภาพคล่องสูงและค่าเสื่อมเวลาไม่สูงเกินไป

จุดเด่นของ DW คือใช้เงินน้อยได้ผลกำไรสูง เพราะมีอัตราทด ทำกำไรได้ทั้งขาขึ้นและขาลง ขาดทุนจำกัดแค่เงินที่ลงไป และมีสภาพคล่องสูงเหมาะสำหรับเก็งกำไรระยะสั้น

แต่ก็มีความเสี่ยงที่ต้องระวัง ราคา DW เปลี่ยนแปลงเร็วกว่าหุ้น มีค่าเสื่อมเวลาแม้ราคาหุ้นไม่เปลี่ยน มีวันหมดอายุจำกัด และมีความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ถ้าสภาพคล่องน้อยราคาอาจบิดเบือนจากที่ควรจะเป็น

เทียบกับ CFD นั้น DW และ CFD ต่างก็เป็นอนุพันธ์ที่ราคาเคลื่อนไหวตามสินทรัพย์อ้างอิง มีอัตราทด มีสภาพคล่องสูง แต่ DW มีวันหมดอายุและค่าเสื่อมเวลา ขณะที่ CFD ไม่มี DW อ้างอิงจากหุ้นไทยและดัชนีไทยเป็นหลัก ขณะที่ CFD อ้างอิงจากสินทรัพย์ต่างประเทศ

ถ้าต้องการเทรดหุ้นไทยหรือดัชนี SET50 ในระยะสั้น DW ก็เป็นตัวเลือกที่ดี แต่ถ้าต้องการความหลากหลายของสินทรัพย์และช่วงเวลาเทรดยืดหยุ่นมากขึ้น CFD อาจจะเหมาะกว่า

สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือ dw ย่อมาจาก Derivative Warrant ไม่ใช่เครื่องมือเก็บเงิน แต่เป็นเครื่องมือเก็งกำไรที่ต้องมีความรู้และการจัดการความเสี่ยงที่ดี ถ้าเป็นมือใหม่ ควรเริ่มจากการทำความเข้าใจเครื่องมือนี้อย่างแจ่มชัด ทดลองบัญชีเสมือนจริงก่อน และค่อยๆ เพิ่มเงินทุนเมื่อมีประสบการณ์มากขึ้น