Recentemente tenho estado a acompanhar o tema das ações de armazenamento de energia, quanto mais estudo, mais percebo que este setor realmente merece atenção. Falando de transição energética, já não é novidade, mas a verdadeira oportunidade de investimento depende do segmento de armazenamento.

Primeiro, explico porque o armazenamento é tão importante. Energia eólica, solar e outras fontes renováveis já baixaram de custo, mas o problema é que a sua produção é instável. A energia solar depende do clima, a energia eólica também depende das condições do vento. Portanto, é necessário um sistema que armazene energia quando há produção e libere quando não há, e essa é a essência do valor do armazenamento. Segundo as previsões mais recentes, até 2030, a capacidade acumulada de armazenamento global ultrapassará a marca de terawatt-hora, com um potencial de crescimento ainda bastante grande.

Do ponto de vista de investimento, há muitas ações de armazenamento para escolher. Dividi-as em algumas categorias. A primeira são os fabricantes de baterias, que representam o coração dos sistemas de armazenamento. Nos EUA, a Tesla lidera com o Megapack e Powerwall, a Enphase tem uma boa penetração em armazenamento residencial, a QuantumScape está a desenvolver a próxima geração de baterias de estado sólido, atualmente passando da pesquisa para a produção em massa. Na bolsa de Taiwan, a New Power focada em módulos de baterias de lítio, e a Long Yuan Technology que desenvolve materiais de fosfato de ferro e sistemas.

A segunda categoria são os integradores de sistemas, que não só fornecem as baterias, mas também integram inversores, sistemas de gestão de baterias, software de gestão de energia, entregando uma solução completa. Nos EUA, a Fluence Energy (joint venture entre Siemens e AES), a Stem com a plataforma de IA Athena que decide automaticamente os momentos de carga e descarga, e a Generac, que tem um bom desempenho em sistemas de energia de reserva residencial. Na bolsa de Taiwan, a Delta Electronics é o maior integrador, oferecendo desde sistemas de conversão de energia até software de gestão, a ZTE tem uma grande quota no mercado de serviços de suporte de frequência para a Taipé, e a Soin Energy oferece serviços completos de energia verde.

A terceira categoria inclui fabricantes de equipamentos elétricos e infraestrutura. Para que o armazenamento funcione, é necessário estar conectado à rede elétrica, por isso transformadores, painéis de distribuição e outros equipamentos tradicionais são essenciais. Nos EUA, a NextEra Energy é a maior operadora de energia renovável do mundo, a Vistra transformou antigas centrais a carvão na maior base de armazenamento do país, e a Eaton é líder mundial em gestão de energia. Na bolsa de Taiwan, a Walsin é líder nacional em transformadores, a A-Li fornece painéis de distribuição e inversores usados em muitos projetos de energia verde, e a Shih Wei Electric tem acelerado sua expansão no setor de energia limpa.

Por fim, a quarta categoria é a cadeia de fornecimento de materiais e componentes. Lítio, níquel e cobalto são essenciais para as baterias. Nos EUA, a Albemarle é a maior mineradora de lítio do mundo, a Freeport-McMoRan extrai cobre, pois os dispositivos de armazenamento consomem bastante cobre. Na bolsa de Taiwan, a Formosa Plastics investe em eletrólitos através de suas subsidiárias, a Suncore desenvolve materiais de grafeno para melhorar o desempenho das baterias, e a Kanto Chemical e a MGI são fornecedores de materiais de cátodo.

Para ser honesto, a maior vantagem de investir em ações de armazenamento é que este setor conta com suporte político. Países estão a investir fortemente para atingir a neutralidade carbónica, o que torna o setor relativamente estável. Mas há riscos, especialmente com empresas novas cuja tecnologia pode não ser competitiva; se não atingirem o equilíbrio financeiro a longo prazo, o preço das ações pode cair bastante. Minha recomendação é selecionar bem os ativos, focando nos fundamentos e na força tecnológica das empresas, evitando seguir tendências de forma cega.

Com a popularização dos veículos elétricos e o aumento potencial do uso de IA, a demanda por energias renováveis deve continuar a crescer a longo prazo. Novas políticas podem impulsionar o mercado, e os investidores devem ficar atentos às oportunidades. Mas, independentemente, disciplina e gestão de risco são essenciais para garantir lucros.