É evidente que o preço dos ativos não se move de forma aleatória. Existem mecanismos fundamentais que impulsionam tudo isso, ou seja, a oferta e a procura, ou o desequilíbrio entre a demanda e a oferta. Desde os preços das ações, energia até aos ativos digitais, todos são controlados pelo mesmo mecanismo.

No mês de março passado, o estreito de Hormuz foi fechado devido à situação de guerra no Irã, fazendo com que 20% do petróleo bruto mundial desaparecesse do mercado de forma abrupta. Este é um exemplo clássico do que se chama de choque de oferta. O preço do petróleo disparou imediatamente, não porque a procura aumentou, mas porque a oferta diminuiu drasticamente. Enquanto a demanda por energia permanecia a mesma, o resultado foi que a demanda e a oferta — esse desequilíbrio — impulsionou a variação de preço.

E então, o que realmente significa oferta e procura na perspetiva de um investidor?

A procura (Demand) é o desejo de comprar a diferentes níveis de preço. A regra básica é: preço mais alto → menor desejo de compra; preço mais baixo → maior desejo de compra. Por que isso acontece? Porque, ao reduzir o preço, o valor do nosso dinheiro aumenta (Efeito Renda) e a ação parece mais atraente em comparação com outras opções (Efeito Substituição).

A oferta (Supply) é o desejo de vender a diferentes níveis de preço. A sua regra oposta é: preço mais alto → os vendedores estão dispostos a vender mais; preço mais baixo → os vendedores vendem menos. A razão é clara: a preços elevados, os vendedores obtêm mais lucro; a preços baixos, não compensa vender.

O ponto onde o preço realmente se estabelece no mercado é o ponto de equilíbrio (Equilibrium), onde as curvas de oferta e procura se cruzam. Nesse ponto, a quantidade que os compradores desejam comprar é igual à quantidade que os vendedores desejam vender, e o preço torna-se estável.

Porém, se o preço subir acima do equilíbrio, ocorrerá excesso de produto. Os vendedores terão que baixar o preço para vender, fazendo o preço voltar ao equilíbrio. Por outro lado, se o preço cair abaixo do equilíbrio, haverá escassez de produto. Os compradores competirão entre si, elevando o preço, que então se ajustará para cima.

No mercado financeiro, oferta e procura representam a força de compra e venda que se confrontam. Factores macroeconómicos, como taxas de juro, inflação e crescimento económico, influenciam a procura. Quando as taxas de juro estão baixas, os investidores tendem a comprar mais ações, pois os retornos de depósitos bancários tornam-se menos atractivos. Quanto à oferta, empresas que recompra ações reduzem o número de ações em circulação, enquanto aumentos de capital ou IPOs aumentam a quantidade de ações disponíveis.

Na análise fundamental, quando surgem boas notícias, os investidores enchem-se de esperança, a procura aumenta e os preços sobem. Por outro lado, notícias negativas levam os vendedores a aumentar as vendas, os compradores reduzem a sua procura e o preço cai.

Na análise técnica, várias ferramentas, como Candlestick, Price Action, tendências de preço e níveis de suporte e resistência, baseiam-se na oferta e procura. Velas verdes indicam força de compra, velas vermelhas indicam força de venda, e dojis representam equilíbrio entre as duas forças.

A técnica da Zona de Oferta e Procura (Demand Supply Zone) identifica pontos de desequilíbrio entre esses dois fatores. Quando o preço sobe ou desce rapidamente, indica que uma das partes tem força excessiva. Depois, o preço tende a consolidar-se numa faixa, chamada de base. Quando a força de compra retorna a dominar, o preço rompe essa base (Rally Base Rally). De forma semelhante, quando a força de venda prevalece, o preço rompe para baixo (Drop Base Drop).

O mais importante é que oferta e procura representam o equilíbrio entre duas forças, e esse desequilíbrio é que cria oportunidades para os traders. Os preços não se movem de forma aleatória; eles resultam das diferenças entre o que as pessoas querem comprar e o que estão dispostas a vender.

Ao aprender a interpretar essas forças de compra e venda, perceberá que o mercado não é algo misterioso. É apenas um mecanismo de oferta e procura que funciona repetidamente, todos os dias, a cada hora. Basta aprender a reconhecê-lo.