Recentemente tenho acompanhado uma direção de investimento bastante interessante, que é quais ações do setor de defesa valem a pena observar. Falando nisso, a situação geopolítica global tem realmente mudado nos últimos anos, com conflitos na Ucrânia e Rússia, tensões no Oriente Médio, além do clima de nervosismo na região do Estreito de Taiwan, levando vários países a reavaliarem seus investimentos em defesa. Notei que os orçamentos militares da China, EUA e Taiwan têm aumentado nos últimos dois anos, o que na verdade reflete uma tendência mais profunda.

No passado, as guerras dependiam de estratégias de massa, agora não mais. Drones, mísseis de precisão, guerra de informação, além de vários sistemas de armas de alta tecnologia, esses são os fatores decisivos para vencer ou perder. Para que os países tenham menos baixas e maior eficiência, precisam investir em pesquisa e desenvolvimento tecnológico. Por isso, a indústria de defesa tem se tornado tão atraente recentemente.

Falando sobre quais ações do setor de defesa existem, as principais empresas americanas realmente merecem atenção. Lockheed Martin tem tido uma valorização constante ao longo do tempo, apesar de algumas correções, que na maior parte refletem ajustes do mercado geral. Northrop Grumman, como maior fabricante de radares do mundo, possui uma barreira tecnológica muito forte, além de ter crescido dividendos por 18 anos consecutivos, uma estabilidade que é uma das melhores no setor de defesa. General Dynamics é outro ativo interessante, com uma receita estável proveniente do segmento civil, que oferece forte resistência à volatilidade. Seus dividendos cresceram por 32 anos consecutivos, e nos EUA apenas cerca de 30 empresas conseguem esse feito.

Porém, para investir em ações do setor de defesa, é preciso estar atento a alguns riscos. Como Raytheon e Boeing, que, embora tenham pedidos militares estáveis e crescentes, enfrentam problemas no setor civil que puxam suas ações para baixo. Raytheon tem questões relacionadas à qualidade de componentes de aviões, enquanto a sombra do 737 MAX da Boeing ainda não desapareceu, além de a China começar a competir no mercado de aviões comerciais. Essas empresas não têm uma proporção de negócios militares suficientemente pura, e o risco do setor civil acaba se tornando uma variável principal.

Portanto, antes de investir, é fundamental verificar qual a proporção de receita proveniente do setor de defesa. Caterpillar, por exemplo, é classificada como uma ação de defesa, mas na realidade, menos de 30% de sua receita vem de defesa, sendo o restante de equipamentos industriais. Nesse caso, é importante observar o cenário de investimentos em infraestrutura global. Por outro lado, empresas totalmente focadas em defesa, cujo cliente principal é o governo e o ministério da defesa, possuem uma barreira de entrada muito alta, pois o acesso é difícil, a confiança leva tempo para ser construída, e muitas tecnologias são exclusivas.

Na bolsa de Taiwan, também há várias ações do setor de defesa com potencial. Tair虎 Technology, que começou como fabricante de modelos controlados remotamente, evoluiu para uma empresa de defesa com drones, e em 2022 seu preço disparou, com a demanda militar em alta, há potencial de crescimento. Hanxiang, por sua vez, atua tanto na defesa quanto no setor civil, realizando manutenção, reparos e vendas de peças, o que diversifica seus negócios e torna seus resultados mais estáveis, diferente de Boeing e Raytheon, que podem ser mais facilmente afetados por problemas pontuais.

Do ponto de vista do mercado como um todo, as ações de defesa realmente representam uma direção com potencial. A sociedade humana evoluiu, muitas coisas foram eliminadas, mas conflitos nunca cessaram, portanto a demanda por forças armadas é eterna, e esse setor tem um horizonte de longo prazo. As tecnologias de defesa costumam estar anos à frente das tecnologias civis, com as inovações mais avançadas geralmente em laboratórios e unidades militares, enquanto o uso civil costuma aproveitar tecnologias já ultrapassadas. Isso cria uma barreira de proteção muito forte para as ações do setor. Além disso, a tendência global de polarização regional faz com que os países aumentem seus gastos militares para se protegerem, e essa tendência provavelmente não se inverterá no curto prazo.

Porém, ao investir, é preciso fazer uma análise abrangente. Apesar da demanda estável, é importante verificar a proporção de receita de defesa, se há riscos no setor civil, ou se há riscos de litígios. A boa notícia é que ações de defesa geralmente não enfrentam risco de falência, pois seus principais clientes são governos, que mantêm uma relação muito próxima com as empresas do setor, formando uma barreira de proteção bastante sólida. Ao escolher ações de defesa, o mais importante é entender bem a situação real da empresa, e não decidir investir apenas com base na sua atuação no setor de defesa.