Recentemente, notei uma oportunidade de investimento bastante interessante, que envolve toda a cadeia de produção relacionada às ações de conceito de baterias de armazenamento de energia. Para ser honesto, este tema já estava na minha lista de atenção há algum tempo, mas recentemente, com a aceleração da transição energética global, a penetração de veículos elétricos tem aumentado exponencialmente, além do fato de que a energia eólica e solar estão sendo implementadas em grande escala, fazendo com que a tecnologia de armazenamento de energia se torne uma necessidade na indústria energética.

Simplificando, as ações de conceito de baterias de armazenamento de energia são aquelas que envolvem empresas listadas que atuam em instalações e soluções de tecnologia de armazenamento. Mas há muitos players neste setor, e a cadeia industrial é bastante longa. Dividi-a em alguns aspectos para análise.

Primeiro, os fabricantes de baterias, que são o núcleo dos sistemas de armazenamento. Nos EUA, a Tesla (TSLA) não é forte apenas em veículos elétricos, mas também lidera globalmente seus negócios de energia com Megapack e Powerwall. A Enphase Energy (ENPH) tem uma penetração especialmente alta em armazenamento residencial nos EUA, enquanto a QuantumScape (QS) foca em baterias de estado sólido, atualmente em uma fase crítica de transição de pesquisa e desenvolvimento para produção em massa. No mercado de Taiwan, a Xinshengli (4931) fabrica módulos de baterias de lítio, e a Changyuan Technology (8038) trabalha principalmente com materiais de fosfato de ferro e sistemas.

Depois, temos os integradores de sistemas, que não apenas fornecem baterias, mas também integram inversores, sistemas de gestão de baterias e sistemas de gestão de energia, entregando soluções completas de armazenamento. Nos EUA, a Fluence Energy (FLNC) é uma joint venture entre Siemens e AES, líder global na integração de armazenamento de energia em escala de rede elétrica. A Stem (STEM) possui uma plataforma de software de IA chamada Athena, que decide automaticamente os momentos de carga e descarga com base na variação dos preços de energia. No mercado de Taiwan, a Delta Electronics (2308) é o maior integrador, enquanto a ZTE (1513) tem uma alta participação no mercado de serviços de suporte de frequência de energia com suas soluções de distribuição e inversores utilizados em muitos projetos de energia verde.

A terceira área envolve equipamentos de energia e integração de energias renováveis. Para que o armazenamento funcione efetivamente, é necessário estar conectado à rede elétrica, portanto, fabricantes tradicionais de equipamentos de energia também desempenham papel importante. Nos EUA, a NextEra Energy (NEE) é a maior operadora de energias renováveis do mundo, enquanto a Vistra Corp (VST) transformou antigas usinas de carvão em uma das maiores bases de armazenamento de energia do país. Em Taiwan, a Hua Cheng (1519) é líder em transformadores, e a A-Li (1514) fornece painéis de distribuição e inversores utilizados em muitos projetos de energia verde.

Por fim, há a cadeia de fornecimento de materiais e componentes. Nos EUA, a Albemarle (ALB) é a maior mineradora de lítio do mundo, controlando uma parte essencial dos materiais básicos para baterias. Em Taiwan, a Formosa Plastics (6505) fornece eletrólitos através de suas subsidiárias, enquanto a KEMET (4721) e a Miku (4739) fornecem materiais de catodo para baterias de energia.

Por que acompanhar as ações de conceito de baterias de armazenamento? Segundo previsões da BloombergNEF e DNV, até 2030, a capacidade acumulada de armazenamento global deve ultrapassar a marca de terawatt-hora, sendo a maior parte fornecida por baterias de íons de lítio. Um relatório da ONU aponta que, para limitar o aquecimento global a 1,5°C acima dos níveis pré-industriais, o mundo precisa reduzir as emissões de carbono pela metade até 2030 e alcançar emissões líquidas zero até 2050. Para isso, os países estão investindo pesadamente em pesquisa de novas energias, e fontes como energia eólica e solar, que antes tinham custos elevados, já se tornaram lucrativas.

No entanto, a energia eólica é instável, e durante a madrugada, quando o consumo é baixo, às vezes há preços negativos de energia. Assim, as instalações de armazenamento tornam-se uma parte crucial na ampla aplicação de energias renováveis. Como esse setor é majoritariamente liderado por governos, as perspectivas para as ações de conceito de armazenamento tendem a ser relativamente estáveis e com maior previsibilidade. Além disso, com a popularização dos veículos elétricos, a demanda por energias renováveis deve crescer, e a aplicação de IA pode aumentar significativamente o consumo de energia, fazendo com que a demanda por sistemas de armazenamento mantenha um crescimento de longo prazo.

Por outro lado, investidores devem estar atentos, pois algumas empresas podem não possuir tecnologia suficientemente competitiva, especialmente as novas, que podem ter uma base mais fraca. Se não conseguirem atingir o equilíbrio financeiro a longo prazo, suas ações podem sofrer grande pressão. Portanto, a seleção cuidadosa de ações, manter atenção às empresas em carteira e gerenciar riscos são essenciais.

No final das contas, o uso de energia limpa depende da tecnologia de armazenamento, e nos próximos anos, os países continuarão investindo nesse setor. Sempre que houver anúncios de políticas, há potencial para estimular o mercado. Os investidores podem aproveitar essas oportunidades. Mas, como em muitos setores de alta tecnologia, as empresas de armazenamento podem não conseguir transformar pesquisa e desenvolvimento em lucratividade de mercado, então, quando houver reversões nos fundamentos ou na tecnologia, a disciplina e o controle de riscos serão as chaves finais para obter lucros.