Recentemente tenho pensado, por que muitas pessoas continuam a manter depósitos bancários durante a era de alta inflação? Vou dar um exemplo simples para que fique claro.

Suponha que no início de 2024 você tenha 1 milhão de yuans, e uma tigela de sopa de carne custe 200 yuans, suficiente para comer 5000 tigelas. Passaram-se dois anos, a taxa de inflação é de 3%, e a taxa de juros bancária é de apenas 1,5%, o depósito passa a valer pouco mais de 1,03 milhões, parecendo que ganhou algum dinheiro. Mas agora, uma tigela de sopa custa 212 yuans, e seus 1,03 milhões só conseguem comprar cerca de 4859 tigelas. Perdeu invisivelmente 141 tigelas, essa é a força do poder de compra que a inflação silenciosamente devora. Portanto, ao invés de ficar deitado sendo devorado pela inflação, é melhor procurar ativos que realmente consigam superar a alta de preços.

Entrando em meados de 2026, a rigidez da inflação ainda é forte. Os custos do setor de serviços continuam a subir, e a volatilidade energética provocada por tensões geopolíticas não diminui, a pressão sobre os preços ainda é maior do que a meta dos bancos centrais de vários países. Nesse ambiente, saber escolher ações com conceito de inflação torna-se a chave para determinar se você vai lucrar ou não neste ano.

Recentemente, tenho focado em quatro categorias de ativos. Primeiro, bens essenciais e líderes no varejo. Durante períodos de inflação, os consumidores procuram substitutos mais baratos, e empresas como Walmart e Costco conseguem conquistar mercado. Elas possuem marcas fortes, e mesmo com aumento de preços, os clientes continuam comprando. Como a Procter & Gamble (PG), que possui várias marcas essenciais para o lar, com alta fidelidade, e grande espaço para aumento de preços. Aqui em Taiwan, Uni-President (1216), como líder no setor de alimentos, é uma escolha bastante sólida dentro de ações com conceito de inflação.

Em segundo lugar, ações financeiras. Embora o mercado espere uma possível pequena ajuste nas taxas de juros, o ambiente de juros em 2026 ainda se mantém relativamente alto. A margem de lucro líquida dos bancos vai se expandir, e grandes bancos como JPMorgan Chase (JPM) e Bank of America (BAC) serão os maiores beneficiados. Aqui em Taiwan, Yuanta Financial (2885), com alta liquidez e juros estáveis, também apresenta uma estrutura de lucros bastante saudável.

A terceira categoria é de ativos tangíveis e matérias-primas. A inflação, na essência, é a desvalorização da moeda, e recursos físicos têm maior valor de preservação. Com o pico na construção de satélites de órbita baixa e a demanda por energia em centros de dados de IA crescendo rapidamente, a demanda por cobre e lítio é especialmente rígida. Freeport-McMoRan (FCX), maior mineradora de cobre listada do mundo, e Albemarle (ALB), que controla minas de lítio, podem repassar custos diretamente aos clientes finais. ExxonMobil (XOM), com lucros elevados durante a alta do petróleo, também consegue distribuir dividendos estáveis.

Por último, setores com forte capacidade de precificação, como indústrias de marcas de luxo. TSMC (2330), com processos avançados quase monopolistas, depende fortemente de fabricantes de chips de IA, e seu poder de negociação é absoluto. Microsoft (MSFT), com software corporativo e serviços de nuvem altamente aderentes, tem altos custos de mudança para os clientes, dificultando a transferência de preços. Marcas de luxo como Louis Vuitton (LVMHF), cujos clientes não são sensíveis a preços, podem aumentar preços e reforçar a sensação de exclusividade.

Para ser honesto, a volatilidade do mercado em 2026 ainda é relativamente alta, e riscos geopolíticos podem impulsionar o preço do ouro ou do petróleo a qualquer momento. Em vez de manter ações passivamente, é melhor agir de forma proativa. Pode-se fazer uma alocação parcelada para lidar com a volatilidade de curto prazo durante a divulgação de dados de inflação, ou usar instrumentos derivados de forma flexível para se proteger ou lucrar com as oscilações intensas de commodities. Não se esqueça também de acompanhar empresas com alta taxa de crescimento de dividendos acima da inflação, pois, na era da inflação, fluxo de caixa costuma ser mais confiável do que qualquer outra coisa.

No final das contas, a inflação em si não é assustadora; o que assusta é deixar a alocação de ativos ficar atrás do aumento de preços. Escolhendo ações com conceito de inflação e usando uma estratégia de diversificação, você não só consegue proteger seu patrimônio contra a inflação, como também aproveitar essa onda de alta de preços para multiplicar sua riqueza.