Recentemente, tenho refletido sobre uma questão — o que fazer quando o mercado sofre uma grande volatilidade? Na verdade, a abordagem de muitas pessoas é semelhante: procurar ativos relativamente estáveis e que não se desvalorizem facilmente para se protegerem. É por isso que as moedas de refúgio sempre foram uma parte indispensável de uma carteira de investimentos.

Falando de moedas de refúgio, as mais conhecidas por todos são, sem dúvida, o dólar americano, o iene japonês e o franco suíço. O dólar, como moeda de reserva global, possui liquidez imbatível; sempre que o mercado entra em pânico, uma grande quantidade de fundos flui para o dólar. O iene, por sua vez, devido às suas baixas taxas de juros e alta liquidez, é especialmente popular em operações de carry trade. Quanto ao franco suíço, devido à política de neutralidade do governo suíço e ao sistema financeiro estável, tornou-se uma das moedas de refúgio com menor risco. Embora o euro ocupe a segunda posição, recentemente também começou a atrair a atenção de muitos investidores.

No entanto, além das moedas de refúgio tradicionais, o ouro sempre foi uma ferramenta clássica de proteção. É um ativo físico, não afetado pela impressão de dinheiro pelos governos, e tem uma forte correlação com o dólar, o que o torna especialmente valorizado em tempos de turbulência no mercado. Além disso, o índice de medo VIX, que sobe quando o mercado de ações cai e os investidores entram em pânico, também é uma boa opção para incluir na carteira.

O Bitcoin, conhecido como "ouro digital", mas, para ser honesto, ainda apresenta vários problemas como ferramenta de proteção. Seu valor de mercado é pequeno, sua liquidez insuficiente, há falta de dados históricos, e, além disso, diversos fatores políticos e tecnológicos influenciam sua volatilidade, que é muito maior do que a de outros ativos de refúgio, dificultando sua efetiva função de proteção. Atualmente, a maioria das pessoas compra Bitcoin mais por especulação do que para se protegerem de riscos.

Falando de métodos de negociação, tradicionalmente temos o mercado de câmbio à vista, contratos futuros, opções e ETFs. Contudo, nos últimos anos, os contratos por diferença (CFD) também se tornaram uma opção, com vantagens de permitir negociações bidirecionais, suporte a alavancagem, oferecendo aos investidores oportunidades de lucro tanto em alta quanto em baixa do mercado. Claro, a alta alavancagem também implica altos riscos, devendo ser usada com cautela.

Na verdade, os fatores que acionam o sentimento de proteção também são bastante claros — uma forte queda na bolsa, o aumento do VIX, riscos geopolíticos, deterioração dos dados econômicos ou eventos súbitos de "cisne negro". Sempre que essas situações ocorrem, as moedas de refúgio e as ferramentas de proteção se tornam o foco do mercado. Para os investidores, construir uma carteira equilibrada que inclua moedas de refúgio e instrumentos de proteção é a postura correta para lidar com a incerteza do mercado.