Recentemente, muitas pessoas têm discutido sobre o limite de queda nas ações americanas, na verdade muitos investidores ainda têm alguma confusão sobre esse conceito. Hoje vamos falar sobre o que realmente significa o limite de queda nas ações americanas e por que o mercado precisa desse mecanismo.

Simplificando, o limite de queda significa que quando a volatilidade do mercado de ações é muito intensa, a bolsa de valores irá pressionar o botão de pausa. Imagine que, ao assistir a um filme de terror e seu coração quase sai do peito, alguém de repente pressiona o botão de pausa para você se acalmar por 15 minutos, essa é a lógica do mecanismo de limite de queda. Em inglês, chama-se Circuit Breaker, como o disjuntor de um circuito elétrico, que desliga automaticamente a energia quando a corrente está muito alta, protegendo a segurança.

O limite de queda nas ações americanas é dividido em três níveis. Uma queda de 7% no índice S&P 500 acionará o primeiro nível de limite de queda, suspendendo as negociações por 15 minutos. Se no mesmo dia continuar caindo até 13%, será o segundo nível de limite de queda, com mais 15 minutos de pausa. Se cair até 20%, será o terceiro nível de limite de queda, encerrando as negociações do dia imediatamente. Esse mecanismo foi implementado desde 1988, com o objetivo de evitar que investidores tomem decisões irracionais em meio ao pânico.

Falando sobre a história do limite de queda, 19 de outubro de 1987 foi um exemplo clássico de um caso de livro. O Dow Jones caiu 22,61% em um dia, mais de 500 pontos, e os mercados globais também entraram em colapso. Foi essa tragédia que levou os reguladores a estabelecerem o mecanismo de limite de queda. Depois, em 1997, durante a crise financeira asiática, ele foi acionado uma vez, mas a mais impressionante foi em 2020, com quatro limites de queda consecutivos em um mês.

No início de 2020, com a explosão da pandemia de COVID-19, além do colapso nos preços do petróleo devido à quebra das negociações entre Arábia Saudita e Rússia, o mercado entrou em pânico extremo. Nos dias 9, 12, 16 e 18 de março, o índice S&P 500 acionou o limite de queda de primeiro nível quatro vezes em duas semanas. Na época, muitos disseram que Warren Buffett só tinha visto cinco limites de queda na vida, e nós experimentamos quatro em um ano. Durante esse período, o Nasdaq caiu 26% do seu pico, e o S&P 500 caiu 30%, com todo o mercado passando por uma verdadeira carnificina.

O significado do mecanismo de limite de queda é dar ao mercado e aos investidores uma oportunidade de pensar com calma. Quando todos estão em pânico vendendo, a parada repentina nas negociações pode evitar que o mercado saia do controle ainda mais. Mas, por outro lado, alguns investidores podem ficar ainda mais nervosos perto do limite de queda, preocupados em não conseguir vender a tempo após o limite ser acionado, o que pode aumentar a volatilidade. Portanto, o limite de queda tem seus prós e contras, e o mais importante é o ambiente de mercado.

No futuro, haverá novamente limites de queda? Isso depende de eventos imprevistos de grande impacto ou de mudanças nos dados econômicos que contrariem as expectativas. Mas, ao invés de se preocupar com limites de queda, é melhor gerenciar seus riscos. Quando enfrentar situações semelhantes, o mais importante é manter uma quantidade suficiente de dinheiro em caixa, garantir a segurança do capital e a liquidez, ao invés de vender impulsivamente. Afinal, a longo prazo, a capacidade de continuar investindo é mais importante do que as oscilações de curto prazo.