Recentemente, notei que as ações relacionadas a satélites de órbita baixa estão a impulsionar uma onda de valorização no mercado, e para ser honesto, o potencial de crescimento desta indústria superou as expectativas. Analisei os dados de mercado e a Goldman Sachs prevê que o tamanho da indústria de satélites crescerá de 15 bilhões de dólares atualmente para 108 bilhões de dólares em 2035, um aumento de mais de sete vezes, o que representa um espaço de crescimento realmente considerável.

Por que as ações de satélites de órbita baixa estão tão em alta agora? Simplificando, é porque a tecnologia se tornou madura e a comercialização também avançou. Satélites de órbita baixa (LEO) operam a uma altitude entre 160 e 2000 quilômetros da superfície terrestre. Em comparação com os satélites de órbita alta do passado, que apresentavam latência de até 500-700 milissegundos, os satélites de órbita baixa reduzem a latência para 20-50 milissegundos, quase tão rápido quanto o 5G terrestre. Os planos de constelações de gigantes internacionais como Starlink, OneWeb e Kuiper estão acelerando a implantação, e a cadeia de suprimentos de Taiwan já está envolvida nesse processo.

Tenho uma atenção especial para a posição das empresas taiwanesas nesta cadeia de valor. No upstream, componentes-chave como filtros e duplexers, fornecidos principalmente pela Sunway Tech, são essenciais para a transmissão e recepção de sinais dos satélites; Tongxin Electric fornece módulos de alta frequência para Starlink, com cada satélite equipado com sua tecnologia. Wuson é líder global em PCBs para satélites de órbita baixa, fornecendo circuitos de alta qualidade para satélites da SpaceX e terminais de recepção. Essas empresas representam as barreiras tecnológicas mais altas no setor de ações de satélites de órbita baixa.

Na cadeia intermediária, os equipamentos terrestres também são cruciais. Taiwan Telecommunication Technology (Taiwan Telecommunication) é especializada em transceptores de alta frequência, já integrando com sucesso o sistema de constelação Lightspeed da Telesat no Canadá, e a partir de 2026 lançará um conjunto completo de terminais de usuário, incluindo antenas satelitais planas e sistemas de rastreamento automático. Qiji é um fornecedor principal de antenas de estações terrestres e roteadores internos. Zhaohé fornece receptores de satélite de órbita baixa e componentes de micro-ondas, com uma recente alta demanda de mercado. Kanso fornece fontes de alimentação de alta especificação para satélites e sistemas terrestres, sendo também uma ação de destaque a ser observada.

No nível de aplicações downstream, EchoStar integra recursos da Hughes, oferecendo soluções híbridas de conectividade via satélites de múltiplas órbitas e redes 5G terrestres. No ano passado, firmou uma transação de espectro de 17 bilhões de dólares com SpaceX, fortalecendo significativamente sua posição financeira. Chunghwa Telecom, líder em telecomunicações em Taiwan, assinou um acordo de representação com OneWeb, integrando satélites e redes 5G para oferecer serviços de valor agregado às empresas.

Honestamente, se fosse para selecionar ações-chave no setor de satélites de órbita baixa, focaria em três: primeiro, Taiwan Telecommunication, com forte capacidade de design de RF e uma linha de produtos VSAT completa, como parceira na cadeia de suprimentos da Starlink, com potencial de aumento de entregas de estações terrestres no segundo semestre de 2026; segundo, Tongxin Electric, com tecnologia de encapsulamento de cerâmica líder, já fornecendo diretamente para SpaceX, e com o aumento acelerado de implantações de satélites, a escala de pedidos deve crescer anualmente; terceiro, EchoStar, líder global em comunicações via satélite, com fundamentos financeiros sólidos, beneficiando-se da popularização de arquiteturas híbridas de satélites e da demanda por aplicações empresariais em nuvem.

Para o segundo semestre deste ano, com a entrada de satélites de órbita baixa em uma nova fase de comercialização, serviços de conexão direta de satélites para celulares estão sendo implementados em vários países, o conceito de centros de dados de IA espacial está emergindo, e a demanda de defesa está crescendo exponencialmente. Esses fatores continuarão a impulsionar o interesse de investimento em ações de satélites de órbita baixa. As empresas taiwanesas, com sua forte capacidade de fabricação e P&D, já conquistaram posições centrais na competição global, e ações com altos requisitos tecnológicos e visibilidade clara de pedidos são os verdadeiros alvos de atenção a longo prazo.