O libra esterlina tem tido uma boa tendência recentemente, atingindo 1,3562 no início de janeiro, marcando uma nova máxima no ano. Nos últimos dois meses, a valorização ultrapassou 4%, muito acima do desempenho do euro, indicando que o sentimento otimista em relação à previsão da trajetória do libra está a aumentar.

A lógica por trás disso é na verdade composta por três pontos: o projeto de orçamento reforçou a confiança, o banco central não está tão apressado em cortar as taxas de juros, e o dólar também está a enfraquecer. Especialmente, o corte de juros "hawkish" do Banco da Inglaterra em dezembro sugeriu que o ritmo de cortes pode desacelerar, o que é muito favorável ao libra. Agora, o mercado espera que o Federal Reserve corte duas vezes até 2026, enquanto o Banco da Inglaterra deve cortar apenas uma vez, mantendo a diferença de rendimento.

Mas o problema é que as opiniões das instituições sobre a previsão do movimento do libra começaram a divergir. O JPMorgan é mais pessimista, acreditando que, embora a economia esteja resistente, os déficits duplo e os riscos políticos ainda são grandes problemas, prevendo uma alta no início do ano seguida de queda, com uma meta de 1,36 no final do ano. A Bank of America, por outro lado, é mais otimista, achando que os riscos do projeto de orçamento foram eliminados, e que as políticas de estímulo irão impulsionar uma recuperação, com uma meta de 1,45. A Citibank é a mais pessimista, prevendo que as eleições locais de maio irão aumentar a incerteza, e que no segundo semestre o banco central acelerará o afrouxamento, levando o valor para 1,22.

Portanto, agora tudo depende de se a política realmente se tornará um peso, e a previsão do movimento do libra ainda está fortemente ligada aos fatores internos do Reino Unido.