Recentemente, o movimento do ouro tem sido altamente volátil, tendo caído abaixo de 4700 dólares até 4648 dólares na semana passada, principalmente devido à retomada do impasse nas negociações entre EUA e Irã. O Irã rejeitou a proposta de paz dos Estados Unidos, insistindo em que os EUA paguem indenizações de guerra e retirem as sanções petrolíferas, ao que Trump respondeu que isso é totalmente inaceitável. Isso significa que o estreito de Hormuz será difícil de desbloquear a curto prazo, mantendo a tensão na situação energética global.

Percebi que o Morgan Stanley emitiu um aviso de que o mercado de petróleo está em uma corrida contra o tempo. Se o bloqueio do estreito continuar até junho, os fatores que anteriormente suprimiam os preços do petróleo podem perder efeito, e há risco de o preço do petróleo bruto ultrapassar o pico de 2022. Isso aumentará ainda mais as expectativas de inflação, perturbando os planos de redução de juros do Federal Reserve, o que torna a questão de se o ouro vai subir um variável complexa. A curto prazo, a valorização do dólar pode atrair fluxos de capital para fora do ouro, mas a médio prazo, se o mercado de ações, títulos e câmbio dos EUA entrar novamente em uma fase de três quedas, o ouro, como ativo de refúgio, será novamente procurado.

Do ponto de vista técnico, o ouro tem se mantido em suporte em 4550 dólares e continua a se recuperar, indicando que há uma entrada gradual de compradores. Se conseguir se estabilizar acima de 4700 dólares, há potencial para desafiar a barreira psicológica de 5000 dólares e até avançar para 5200 dólares. No entanto, os vendedores também devem estar atentos: se o bloqueio do estreito durar mais do que o esperado, provocando uma alta repentina nos preços do petróleo e gerando expectativas de recessão global, o movimento do ouro enfrentará mais variáveis.