Recentemente, muitos novatos têm ficado assustados ao serem liquidados, na verdade muitas vezes isso acontece por não terem uma compreensão correta do risco. Hoje vamos falar sobre esse elemento que pode zerar sua conta de um dia para o outro — como realmente acontece uma liquidação.

Simplificando, a liquidação ocorre quando você aposta na direção errada da negociação, e perde até o suficiente para não cobrir a margem de garantia, fazendo o sistema fechar sua posição automaticamente. O mais assustador não é só perder todo o capital investido, às vezes você ainda pode acabar devendo uma quantia ao corretor. Essa situação é especialmente comum ao usar alavancagem.

Por que ocorre uma liquidação? Basicamente, por alguns motivos. O primeiro é usar uma alavancagem muito alta, que é o mais comum. Imagine que você use 10 mil de capital para operar com 10 vezes de alavancagem, ou seja, uma posição de 100 mil. Se o mercado se mover contra você em apenas 1%, seu capital já estará em perda de 10%. Se a variação chegar a 10%, a margem de garantia já estará esgotada. Muitas pessoas acham que conseguem controlar, mas o mercado costuma se mover muito mais rápido do que imaginam.

O segundo motivo é a mentalidade de “segurar a posição”, ou seja, mesmo com prejuízo, insistir na esperança de uma recuperação. Quando ocorre uma queda abrupta, o corretor pode liquidar a posição ao preço de mercado, e a perda pode superar as expectativas. O terceiro caso é não calcular custos ocultos, como deixar uma operação de day trade aberta e ela saltar de um dia para o outro, causando uma liquidação. Ou então, vender opções e, com a volatilidade disparando, a margem exigida de repente dobra.

Há também a armadilha de liquidez: ao negociar ativos pouco líquidos ou durante a sessão noturna, a diferença entre preço de compra e venda pode ser absurda. Você quer parar a perda em 100 reais, mas o mercado só consegue comprar a 90. O mais grave é um evento de “pombo preto”, como a pandemia de 2020 ou a guerra entre Ucrânia e Rússia, com quedas contínuas. Às vezes, nem mesmo o corretor consegue fechar a posição, e a margem é totalmente consumida, deixando você devendo.

O risco de liquidação varia bastante entre diferentes ativos. Criptomoedas têm a maior amplitude de variação, com o Bitcoin oscilando até 15% para cima ou para baixo, o que pode fazer a maioria dos investidores serem liquidados. Quando o Bitcoin é liquidado, além de perder a margem, suas moedas também podem desaparecer. No mercado de câmbio, a margem é usada para jogar com pouco dinheiro, e muitos gostam de usar alavancagem. Mas, se o mercado se mover contra, a liquidação acontece muito rápido.

No mercado de ações, é mais interessante. Comprar ações à vista geralmente não causa liquidação, no máximo você perde todo o seu capital. Mas, ao usar financiamento para comprar ações, a coisa muda. Se o índice de manutenção cair abaixo de 130%, você receberá uma chamada de margem, e se não depositar mais dinheiro, sua posição será liquidada. Day trade que vira posição mantida também apresenta risco de liquidação.

Para evitar liquidação, o mais importante é usar bem as ferramentas de gestão de risco. Stop loss e take profit são essenciais: o stop loss é definir um preço automático de venda, que, ao ser atingido, faz o sistema vender automaticamente. O take profit é estabelecer um preço de realização automática, para garantir lucros ao atingir a meta. O mais importante é avaliar a relação risco-retorno, ou seja, ganhar mais do que perder.

Ao definir os níveis de stop loss e take profit, traders experientes olham para linhas de suporte e resistência, médias móveis e outros indicadores técnicos. Para iniciantes, a abordagem mais simples é usar porcentagens: definir 5% acima ou abaixo do preço de entrada. Assim, não é preciso ficar monitorando o tempo todo, e você para a perda ou realiza o lucro na hora certa.

Outro mecanismo de proteção importante é a proteção de saldo negativo, que limita sua perda ao valor total da conta, sem que você fique devendo ao corretor. Se a perda chegar ao fundo do poço, o restante do prejuízo será absorvido pela plataforma. Isso é uma proteção fundamental para os novatos.

No final das contas, a liquidação é o custo do risco ao fazer operações com alavancagem. Para sobreviver a longo prazo no mercado, ao invés de pensar em ganhar muito dinheiro, o mais importante é aprender a sobreviver. Avalie cuidadosamente a alavancagem, configure bem o stop loss, evite segurar posições sem necessidade. Com esses fundamentos bem feitos, o risco de liquidação diminui bastante. Investir envolve ganhos e perdas, e antes de fazer qualquer operação alavancada, é fundamental entender o gerenciamento de risco, usar bem as ferramentas de stop loss e take profit, para que você possa ir mais longe.