Na verdade, muitas pessoas já me perguntaram se é possível comprar e vender ações no mesmo dia. A resposta é que sim, isso é o que geralmente chamamos de negociação intradiária, em inglês chamada day trading.

Falando sério, o day trading no mercado de ações de Taiwan já não é algo novo. Desde que o mercado de Taiwan abriu para o day trading de ações físicas em 2014, essa modalidade de negociação tem crescido em popularidade. Atualmente, quase quarenta por cento do volume de negociações no mercado taiwanês é composto por operações de day trading, e o número de participantes também aumenta a cada ano. Muitos investidores são atraídos principalmente por não quererem assumir o risco de manter ações overnight, ou por quererem aproveitar as oscilações de preço durante o dia para fazer lucros rápidos.

Resumindo, a lógica central de comprar e vender a mesma ação no mesmo dia é: através dos serviços de margem e empréstimo de ações oferecidos pelas corretoras, dentro do sistema de negociação T+2, realizar a liquidação no mesmo dia, T+0. Por exemplo, você compra ações da TSMC às 9h15 da manhã e vende às 14h30 da tarde, completando a operação no mesmo dia, com liquidação financeira também no mesmo dia. Quais são as vantagens de fazer isso? Primeiro, você pode parar a perda imediatamente, sem precisar esperar até o dia seguinte; segundo, teoricamente, é uma operação sem capital próprio, pois a compra e venda se liquida ao mesmo tempo, sem ocupar muito capital.

Mas aqui há uma questão crucial: quais condições são necessárias para comprar e vender a mesma ação no mesmo dia? Segundo as regras de Taiwan, você deve ter uma conta aberta há pelo menos 3 meses, ter realizado mais de 10 operações nos últimos 12 meses, e assinar um documento de aviso de risco. Se desejar fazer day trading com margem (empréstimo de dinheiro ou ações), os requisitos são mais rigorosos: o volume de negócios nos últimos 12 meses deve ser superior a 25 mil dólares taiwaneses, e é necessário abrir uma conta de crédito.

Na prática, a diferença entre day trading com ações físicas e com margem não é grande, a principal distinção está na origem do capital. O day trading com ações físicas usa seu próprio dinheiro, sendo mais simples; o com margem envolve empréstimo de dinheiro ou ações junto à corretora, o que implica pagamento de juros e custos mais elevados. As taxas de corretagem para ações físicas são de 0,15% de imposto de selo mais 0,1425% de comissão; para operações com margem, o imposto de selo é de 0,3%, mais a comissão de 0,1425%, além de uma taxa de juros média de 0,08%. Veja, o custo de uma única operação pode ser mais do que o dobro, e se você fizer cinco operações por dia, esses custos se acumulam e podem consumir grande parte do seu lucro.

Esse é um aspecto que muitas pessoas negligenciam. Comprar e vender a mesma ação no mesmo dia parece simples, mas na prática, os custos de negociações frequentes podem ser assustadores. Comissão, imposto de selo, juros — tudo somado, a ação precisa subir bastante para que você obtenha lucro. Já vi muitas pessoas atraídas pelos lucros rápidos do day trading, mas que acabam sendo destruídas pelos custos de comissão e impostos.

Nem todas as ações no mercado de Taiwan podem ser negociadas no mesmo dia. Atualmente, apenas as ações componentes do índice Taiwan 50, do índice Mid-Cap 100, e do índice de ações de balcão Fu-Cui 50 podem ser day traded, totalizando cerca de 200 ações. Ações fracionadas não são permitidas para day trading, e algumas ações que estão em processo de liquidação ou que estão sob restrição também não podem ser negociadas no mesmo dia. Não há limite de operações por dia para a mesma ação, desde que você tenha fundos ou limite suficiente, pode fazer quantas operações desejar. Mas, na prática, o uso de capital, os custos de transação e a pressão psicológica naturalmente limitam sua frequência de negociação.

Vale destacar que as regras de day trading nos EUA são completamente diferentes. Nos EUA, há uma regra chamada PDT (Pattern Day Trader): se sua conta tiver valor inferior a 25.000 dólares, você só pode fazer até 3 operações de day trade em um período de 5 dias úteis. Se ultrapassar esse limite, sua conta será restrita até que o saldo volte a 25.000 dólares. Essa regra é bastante rigorosa, principalmente para proteger os investidores de varejo.

Além das ações, derivativos como futuros, opções e contratos por diferença (CFDs) já são por natureza operações T+0, podendo ser negociados no mesmo dia sem restrições. Os futuros, com seu alto grau de alavancagem e negociação bidirecional, são muito adequados para operações de curto prazo, embora envolvam riscos elevados; as opções têm uma barreira de entrada menor, exigindo apenas o pagamento de um prêmio; os CFDs são extremamente flexíveis, com spreads relativamente baixos, ideais para operações de curto prazo ou de swing.

As vantagens do day trading realmente existem: você consegue parar perdas rapidamente, evita riscos overnight, e teoricamente usa menos capital. Mas as desvantagens também são evidentes. Primeiro, se seu capital for insuficiente e você ainda assim quiser fazer day trading, precisará recorrer a empréstimos, o que envolve alavancagem financeira e aumenta bastante o risco. Muitas pessoas usam alavancagem de forma excessiva, erram o direcionamento e não param as perdas a tempo, acabando por sofrer perdas enormes. Segundo, o day trading exige atenção constante ao mercado, pois as oscilações durante o dia podem ser grandes, e uma operação mal feita pode ser facilmente revertida. Terceiro, os custos de operações de curto prazo não são pequenos: se esses custos consumirem a maior parte do seu lucro, você precisará de movimentos de preço ainda maiores para obter ganhos, aumentando o risco.

Em última análise, comprar e vender a mesma ação no mesmo dia é mais adequado para investidores com capital suficiente, alta tolerância ao risco e que possam acompanhar o mercado de perto por longos períodos. Se seu capital for limitado, seu risco de perder dinheiro for alto, ou se você não tiver tempo para monitorar o mercado, o day trading pode não ser uma boa escolha. Antes de investir, pergunte-se se realmente é adequado para você, se consegue suportar as perdas potenciais e se está disposto a assumir esse nível de risco e alta frequência de operações.