Recentemente tenho estudado o setor de energias renováveis e percebi que a lógica de investimento para 2026 é completamente diferente dos últimos anos. Antes, as ações de energias renováveis dependiam de subsídios políticos e expansão de capacidade, agora tornaram-se uma necessidade rígida impulsionada pela IA.

Pode parecer um pouco exagerado, mas os dados estão aí. O consumo de energia para treinamento de IA e centros de dados deve disparar de 460 TWh em 2022 para 1.050 TWh em 2026, sendo que mais da metade dessa contribuição virá de IA. O consumo de energia de um grande modelo de IA equivale ao consumo anual de dezenas de milhares de lares. Isto não é uma especulação, é uma necessidade real de energia.

O ponto-chave é que a energia eólica e solar tradicionais não conseguem fornecer energia de forma estável 24 horas por dia, então os gigantes da tecnologia estão competindo por recursos nucleares. Microsoft, Amazon e Google estão investindo maciçamente em energia nuclear e reatores modulares pequenos entre 2025 e 2026. Goldman Sachs prevê que, até 2030, a demanda por energia nuclear para centros de dados atingirá dezenas de gigawatts.

Porém, há uma barreira que muitos ignoram — a geração de energia é fácil, mas a transmissão é difícil. As redes elétricas globais estão envelhecendo rapidamente, com prazos de entrega de transformadores de alta tensão e equipamentos de comutação de 2 a 3 anos. Grandes empresas já investiram bilhões de dólares na expansão, mas a oferta ainda não consegue atender à demanda. Essa é, na verdade, uma das melhores oportunidades de investimento, pois fabricantes de equipamentos de rede elétrica têm margens altas e visibilidade de pedidos longa.

Além disso, a meta de transição para emissões líquidas zero globalmente não mudou. As energias renováveis ainda representarão cerca de 50% da eletricidade mundial até 2030. Assim, a lógica de investimento em energias renováveis atualmente é de duplo sentido — de um lado, a explosão de curto prazo na energia impulsionada pela IA, e, de outro, o crescimento sustentável de longo prazo com a transição para o zero líquido.

No mercado de Taiwan, vejo potencial na Delta Electronics, Huasheng Electric e United Renewable Energy. A Delta é líder em eletrônica de potência, com alta densidade de energia para servidores de IA, impulsionando pedidos. Huasheng é um parceiro de longo prazo da Taiwan Power Company, beneficiando-se do plano de upgrade de rede de 564,5 bilhões de yuans, além de liderar o mercado de estações de carregamento. United Renewable Energy é uma gigante de painéis solares, beneficiando-se de tarifas anti-dumping na Europa e EUA, além de upgrades tecnológicos em 2026. A Shing Wei tem pedidos de materiais para pás de turbinas eólicas que ultrapassam 10 bilhões de yuans, com previsão de crescimento de receita de 18%. Yuanjing é uma grande fabricante de módulos solares, com bom controle de custos e política de dividendos estável.

Nos EUA, a Constellation Energy é a maior operadora de energia nuclear, assinou contrato de 20 anos com a Microsoft, com fluxo de caixa estável e atrativo para dividendos. Oklo é uma pioneira em reatores nucleares de pequeno porte, apoiada por Sam Altman, com aprovação da NRC prevista para 2026, liderando o progresso. Eaton é líder em digitalização de redes elétricas, com pedidos em alta e prazos de entrega estendidos para 24 meses. GE Vernova, divisão de energia e geração da GE, atingiu recorde de pedidos pendentes. NextEra Energy é a maior empresa de energias renováveis dos EUA, com dividendos estáveis e forte perfil defensivo de longo prazo.

Investir em energias renováveis exige paciência. Recomendo que 50-60% do portfólio seja em ações de energia impulsionadas por IA, buscando alto crescimento, mesmo com volatilidade; 30-40% em ações de energia tradicional para estabilidade e defesa; e os 10% restantes em caixa ou títulos para reserva. Como as ações de energia renovável são voláteis, o ideal é aproveitar as correções de curto prazo dentro de uma tendência de alta de longo prazo, ao invés de comprar no topo. É importante monitorar indicadores líderes como gastos de capital em IA, escala de investimentos em redes e pedidos pendentes.

De 2026 a 2030, esse será o período mais valioso para aprofundar o setor de energias renováveis. Cada baixa do mercado de baixa é uma oportunidade de início de um ciclo de alta de longo prazo, e desta vez não será diferente.