Recentemente, muitas pessoas me perguntaram se é possível comprar ações de companhias aéreas, na verdade essa questão é bastante válida, pois ações de companhias aéreas realmente representam um investimento interessante, mas também não é tão simples assim.

Primeiro, vamos falar por que as ações de companhias aéreas merecem atenção. A indústria da aviação passou por uma grande crise devido à pandemia, mas agora está em fase de recuperação, a Associação Internacional de Transporte Aéreo estima que até 2040 o número de passageiros aéreos globais irá dobrar. Isso significa que, enquanto a economia continuar a se recuperar, o potencial de lucro das companhias aéreas ainda é considerável. Além disso, você vai perceber que, como Delta, American Airlines, essas grandes companhias aéreas, elas possuem vantagens de monopólio claras em seus respectivos mercados, não sendo tão fáceis de serem desafiadas.

Aqui em Taiwan também há várias boas opções. EVA Air, como uma das principais companhias aéreas de Taiwan, teve um bom desempenho no final do ano passado, com frota modernizada e expansão de rotas internacionais em andamento. China Airlines, por sua vez, se mantém firme no mercado graças à sua diversificada estratégia de marcas (incluindo Mandarin Airlines, Tigerair Taiwan). E também há Starlux Airlines, embora seja uma empresa relativamente nova, como uma nova companhia aérea de serviço completo, seu potencial de crescimento também é considerável.

Por outro lado, a questão de se comprar ações de companhias aéreas também envolve riscos. A estrutura de custos do setor aéreo é bastante rígida — custos com combustível, mão de obra, manutenção da frota, tudo isso representa despesas fixas. Assim, sempre que o preço do petróleo sobe ou a economia desacelera, os lucros são imediatamente comprimidos. Além disso, as companhias aéreas geralmente têm altos níveis de endividamento, e se as taxas de juros aumentarem ou a economia reverter, a pressão financeira se torna muito maior. Eventos como pandemias, geopolitica ou condições climáticas adversas também podem causar impactos bastante severos nas ações do setor aéreo.

Portanto, minha opinião é que ações de companhias aéreas podem ser uma boa compra, mas depende do seu apetite ao risco e da sua estratégia de investimento. Se você é um investidor de longo prazo, confiante na recuperação do turismo global, pode considerar investir em companhias mais sólidas. Mas se você é um trader de curto prazo ou um investidor avesso ao risco, talvez seja melhor agir com mais cautela. O mais importante é não colocar todas as suas fichas apenas em ações aéreas, diversificando seus investimentos, especialmente entre companhias de diferentes regiões.

Na hora de escolher ações, recomendo focar no fluxo de caixa. As companhias aéreas são setores de alta intensidade de capital, que precisam de bastante liquidez para passar por períodos de baixa. Empresas com caixa suficiente, endividamento controlado e alta proporção de rotas internacionais geralmente têm maior resistência ao risco. Por exemplo, a Delta Airlines é bem vista por Wall Street por ter hedge de combustível e uma alta proporção de passageiros de negócios.

Em resumo, ações de companhias aéreas podem ser uma boa opção, mas é preciso escolher o momento certo, as empresas certas e gerenciar bem os riscos. Quando o ciclo econômico estiver próximo do fim de uma fase de expansão, costuma ser um bom momento de entrada, pois os lucros dessas empresas tendem a ser mais elevados nesse período.