Quando comecei a explorar o mundo dos investimentos na bolsa, percebi que nem todas as ações funcionam igual. Acontece que as empresas podem emitir diferentes tipos, e cada um tem as suas próprias regras. As diferenças entre ações ordinárias e preferenciais são mais relevantes do que muitos pensam, especialmente se estás a pensar onde colocar o teu dinheiro.

A primeira coisa que notei é que há duas categorias principais. As ações ordinárias são o que normalmente imaginas quando pensas em investir numa empresa: tens direito a voto nas assembleias, podes receber dividendos se a empresa estiver a correr bem, e o teu potencial de ganhos depende do crescimento da empresa. Mas aqui vem o mais interessante: em caso de falência, és dos últimos na fila para recuperar algo.

Por outro lado, as ações preferenciais funcionam de forma diferente. Não te dão poder de voto, o que pode parecer uma desvantagem, mas em troca obténs dividendos mais estáveis e previsíveis. Além disso, se algo correr mal com a empresa, tens prioridade sobre os acionistas ordinários para recuperar o teu investimento. É como se escolhesses segurança e fluxo de rendimentos regular em vez de influência corporativa.

A natureza híbrida das ações preferenciais é fascinante. Combinam características de dívida e capital: oferecem dividendos fixos ou com taxa predefinida, mas sem a obrigação legal que os títulos de dívida têm de devolver o principal. Existem várias variantes interessantes: algumas acumulam dividendos não pagos para períodos futuros, outras são conversíveis (podes trocá-las por ações ordinárias sob certas condições), e algumas até podem ser recompradas pela empresa.

Quanto aos direitos, as ações preferenciais ocupam um lugar intermédio na hierarquia financeira. Estão acima dos acionistas ordinários mas abaixo dos credores e obrigacionistas. Normalmente, não têm direito a voto, o que limita a tua influência nas decisões corporativas. Mas essa prioridade nos dividendos é real: se a empresa enfrentar dificuldades, tu cobras antes dos acionistas ordinários.

Agora, quais são as vantagens reais? As ações preferenciais oferecem rendimentos previsíveis e geralmente mais altos do que as ordinárias, especialmente em ambientes de baixos tipos de juro. Têm maior segurança em caso de liquidação. Mas o lado negativo é que o potencial de valorização é limitado em comparação com as ações ordinárias. Os dividendos podem ser suspensos em tempos difíceis, e tendem a ser menos líquidas no mercado.

As ações ordinárias, por outro lado, têm tudo o oposto. São muito líquidas, podem valorizar-se significativamente se a empresa crescer, e tens voz nas decisões importantes. Os dividendos variam consoante o desempenho da empresa, assim que em bons anos podes ganhar bastante, mas em maus anos podes não receber nada. O risco é maior, mas o potencial também.

Acho útil considerar que dentro das ações ordinárias existem variantes: algumas sem direito a voto, outras de múltiplas classes onde cada classe tem direitos diferentes. Isto permite a certos grupos manter mais controlo mesmo com menor percentagem de ações.

A escolha entre ações ordinárias e preferenciais depende muito do teu perfil. Se és alguém com horizonte longo, disposto a tolerar volatilidade e procuras crescimento a longo prazo, as ações ordinárias são o teu caminho. Se preferes rendimentos regulares e estáveis, e estás na fase de preservação de capital ou perto da reforma, as preferenciais fazem mais sentido.

Um dado interessante: olhando para o índice S&P U.S. Preferred Stock Index face ao S&P 500 num período de cinco anos, vemos que o índice de preferenciais caiu 18,05% enquanto que o S&P 500 subiu 57,60%. Isto ilustra bem como se comportam de forma diferente em contextos de mudanças nas taxas de juro.

Para começar, o básico é escolher um corretor regulado e confiável, abrir a tua conta com os teus dados pessoais, definir bem a tua estratégia analisando as empresas que te interessam, e executar a tua ordem (podes fazê-lo ao preço de mercado ou fixar um preço específico). Alguns corretores também permitem operar com CFDs sobre estas ações.

A minha recomendação: diversifica. Mistura ações ordinárias e preferenciais consoante a tua tolerância ao risco, revê periodicamente a tua carteira e ajusta se o mercado mudar. Entender bem estas diferenças entre ações ordinárias e preferenciais ajudará a tomar decisões mais informadas e alinhadas com os teus objetivos financeiros.