Recentemente tenho acompanhado o setor de robôs, e percebo que realmente chegámos a um momento crucial. Os avanços em tecnologia de IA impulsionaram toda a atualização da indústria, mas a questão é: entre tantas ações relacionadas a robôs, qual delas tem maior valor? Essa questão é bem colocada, pois nem todas as ações de robôs merecem atenção.

A indústria de robôs já não se limita apenas às aplicações industriais. Desde componentes essenciais, integração de sistemas, desenvolvimento de software, até cenários de aplicação prática, toda a cadeia de valor está bastante completa. Mas isso também significa que as vantagens competitivas das diferentes empresas variam bastante, com diferenças significativas de valor.

Primeiro, falando da situação em Taiwan. Delta Electronics é uma das que tenho mais atenção; essa empresa atua na automação há 30 anos, com 20 bases de produção globais e milhares de linhas de montagem, praticamente um laboratório próprio. Seus últimos resultados financeiros também foram excelentes, com lucro líquido recorde no trimestre, receita crescendo quase 50% ao ano, beneficiada principalmente por centros de dados de IA e transição energética. Mais importante, a Delta está se transformando numa líder em integração de sistemas, com lançamento de novos produtos de fontes de alimentação para servidores de IA e resfriamento líquido no segundo semestre de 2025. Empresas com escala consolidada e inovação contínua realmente têm algo a mais.

Outro que merece atenção é a Chroma. Embora não produza robôs diretamente, fabrica equipamentos de teste, que são essenciais na cadeia de valor. Com mais de 30 anos de experiência em medição, margem de lucro próxima a 60%, e crescimento de receita acima de 70% ao ano. Quanto mais rápido evolui a indústria de robôs, maior a demanda por equipamentos de teste de alta precisão, e a Chroma se beneficia bastante.

Também olhei a Teco. Sua especialidade é tecnologia de acionamento de motores, e agora também está desenvolvendo robôs colaborativos e robôs móveis autônomos. A parceria com Foxconn, a partir do próximo ano, focará no mercado taiwanês, com projetos de retrofit de máquinas e economia de energia, além de negócios de centros de dados nos EUA. Pelos resultados trimestrais e margens de lucro, a estrutura de ganhos vem melhorando continuamente.

A TSMC também é interessante. Com mais de 40 anos de experiência em componentes de automação, clientes como TSMC, UMC e Foxconn fazem parte de sua carteira. Recentemente, criou uma divisão de robótica, com soluções modulares, e no ano passado cresceu mais de 70% na receita. A gestão espera manter um crescimento forte nos próximos 2 a 3 anos, com receita e lucros de dois dígitos ao ano.

A Chuangbo, do grupo Sinbon, acumula mais de uma década de experiência em controladores de robôs, sendo a primeira empresa de Taiwan a obter certificação de segurança funcional para robôs. Recentemente, lançou um módulo de IA para robôs humanoides em parceria com NVIDIA. Apesar de o mercado estar um pouco mais lento atualmente, o potencial de robôs humanoides ainda é bastante promissor.

Nos EUA, também não podemos ignorar. Palantir e AeroVironment conquistaram grandes contratos de sistemas autônomos na defesa, com altas variações de preço das ações. AMD também construiu uma matriz completa de hardware de computação de alto desempenho, que é fundamental para a evolução da indústria de robôs.

Como escolher ações de conceito de robôs? Acho que há alguns ângulos a considerar. Primeiro, a demanda de mercado: com o envelhecimento populacional, a demanda por robôs cirúrgicos está crescendo, e o mercado de robôs humanoides deve ultrapassar 2 bilhões de dólares até 2027, com uma taxa de crescimento composta anual de 154%. Portanto, foco em empresas que desenvolvem produtos de robôs humanoides ou que planejam entrar na cadeia de valor desses robôs.

Segundo, o investimento em pesquisa e desenvolvimento. A velocidade de inovação na indústria de robôs é muito rápida, e empresas que não acompanham esse ritmo tendem a ficar para trás. É importante observar a tendência de fluxo de caixa operacional, e empresas que mantêm ou aumentam seu fluxo de caixa nos últimos 5 anos geralmente demonstram forte foco em inovação.

Claro que investir nesse tipo de ação também traz riscos. A rápida evolução tecnológica, mudanças na política, impacto do mercado de trabalho, tudo isso deve ser monitorado de perto. Especialmente, as políticas governamentais de apoio variam bastante entre países, exigindo uma gestão flexível de posições.

No geral, a qualidade das ações de conceito de robôs depende, em última análise, da força tecnológica da empresa, sua adaptação ao mercado e potencial de crescimento a longo prazo. Empresas que possuem fluxo de caixa estável, continuam investindo em P&D e estão alinhadas às demandas do mercado tendem a ser mais interessantes. Este setor realmente oferece muitas oportunidades, mas é preciso fazer uma pesquisa cuidadosa e ter paciência para selecionar os ativos com maior potencial.