Recentemente, ao focar na previsão da tendência do câmbio do iene, percebi que muitos amigos estão fazendo a mesma pergunta: o iene continuará a cair?

Para ser honesto, o desempenho do iene nos últimos seis meses tem sido um pouco desolador. Ainda no início de 2026, o dólar americano em relação ao iene subiu de cerca de 152 no começo do ano para 159, quase atingindo a marca de 160. Ainda mais preocupante, a taxa de câmbio efetiva real do iene já caiu para o seu nível mais baixo em quase 53 anos, o que não é uma questão pequena.

Por que isso acontece? Analisei as razões principais, que ainda se devem a alguns fatores. Primeiro, a questão da diferença de juros entre os EUA e o Japão — as taxas de juros nos EUA são muito mais altas do que no Japão, levando a uma especulação de arbitragem desenfreada, com todos usando ienes para investir em ativos denominados em dólares, o que tem pressionado bastante o iene. Em segundo lugar, o novo governo japonês lançou um grande estímulo fiscal para impulsionar a economia, mas isso também aumentou a carga da dívida, levando o mercado a perder confiança no Japão. Além disso, a instabilidade no Oriente Médio, a dependência do Japão na importação de petróleo, e o aumento do déficit comercial também estão contribuindo para a depreciação do iene.

O Banco Central do Japão também está numa situação delicada. Antes, o mercado esperava que em abril o banco elevasse as taxas de juros, mas o conflito no Oriente Médio interrompeu esses planos. O presidente Ueda Kazuo afirmou claramente na reunião do G20 que a incerteza geopolítica mantém os mercados financeiros globais voláteis, e o aumento do preço do petróleo coloca pressão direta na economia japonesa. Assim, na reunião de 27 a 28 de abril, é muito provável que o Banco do Japão mantenha a política de juros inalterada, mantendo a taxa de juros em 0,75%.

No entanto, o que é interessante é que junho já se tornou um ponto de inflexão importante. Uma pesquisa da Reuters mostra que cerca de dois terços dos economistas esperam que o Banco do Japão aumente as taxas até o final de junho para 1,0%. Se isso acontecer, a diferença de juros entre os EUA e o Japão se reduzirá, e o iene poderá ter uma chance de se recuperar.

Do ponto de vista de previsão da tendência do iene, no curto prazo, o yen deve oscilar entre 152 e 160. O chefe de estratégia do JPMorgan acredita que até o final do ano pode cair para 164, enquanto o Société Générale prevê que ficará próximo de 160. O ponto comum dessas previsões é que, enquanto o sentimento de risco global permanecer estável, a arbitragem continuará, dificultando uma valorização forte do iene.

Por outro lado, pessoalmente, acho que, a longo prazo, o iene acabará retornando ao seu valor justo. O verdadeiro ponto de virada depende de reformas estruturais internas no Japão — o crescimento econômico precisa realmente ganhar impulso, e o ciclo virtuoso de "salários e preços" deve se consolidar, para que o iene possa estabelecer uma base sólida de força.

Para quem deseja participar do mercado de câmbio, recomendo observar alguns indicadores-chave: a inflação CPI do Japão, o PIB, o PMI, as direções da política do Banco do Japão e as expectativas de redução de juros pelo Federal Reserve. Qualquer mudança nesses fatores pode influenciar o resultado da previsão do câmbio do iene.

Se você precisa de moeda para viagens, pode comprar aos poucos; se quer lucrar com operações de câmbio, é fundamental entender seu nível de tolerância ao risco e fazer uma boa preparação. Eu mesmo, ao negociar, uso plataformas reguladas para praticar, começando com contas de simulação para se familiarizar com o mercado, antes de passar para negociações reais. Gestão de risco é sempre prioridade, especialmente em um mercado tão volátil.