Situação na Iran oscila: o Bitcoin cai abaixo de 75.000 dólares, vira para cima, mais de 110.000 pessoas liquidaram suas posições

8 de abril de 2026, os Estados Unidos e o Irão chegaram a um cessar-fogo condicional, abrindo uma janela de alívio geopolítico temporária. No entanto, à medida que o prazo do cessar-fogo foi sendo prolongado várias vezes, as profundas contradições entre as partes em questões centrais como o controlo do Estreito de Hormuz, o percurso do programa nuclear iraniano e a gestão de ativos congelados permanecem sem resolução.

Entrando em maio, o jogo intensificou-se repentinamente. Em 7 de maio, os EUA e o Irão tiveram um breve confronto no Estreito de Hormuz, com escalada rápida de tensões marítimas. Os Estados Unidos ativaram imediatamente a operação “Plano Liberdade”, impondo um bloqueio marítimo aos portos iranianos, sem sinais de abrandamento. Paralelamente, a Guarda Revolucionária do Irão continuou a organizar a passagem de navios comerciais, afirmando o controlo efetivo sobre o estreito.

Em 23 de maio, a situação deu uma reviravolta dramática. O porta-voz do Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão, Bagheri, foi nomeado porta-voz do grupo de negociação Irão-EUA. Na mesma tarde, horário da costa leste dos EUA, Trump publicou nas redes sociais que o acordo entre os EUA e o Irão “está basicamente fechado”. No entanto, apenas um dia depois, a direção mudou drasticamente: Trump ordenou aos negociadores que “não se apressassem a chegar a um acordo”. O Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão respondeu que “a maior parte das questões já foi consensualizada”, mas que “isto não significa que o acordo vá ser assinado em breve”. A lacuna de perceção entre as partes ficou evidente nesta minuta de entendimento relacionada com a navegação no estreito e o quadro de negociações nucleares.

Porque é que o Estreito de Hormuz se tornou na “abelha-rainha macro” do mercado de criptomoedas?

O Estreito de Hormuz é a via de transporte de cerca de 20% do petróleo mundial. Quando esta artéria energética fica sob sombra de conflito militar, o mecanismo de transmissão é claro e profundo: conflito geopolítico eleva o preço do petróleo, o aumento do preço alimenta expectativas de inflação, estas elevam as taxas de juro sem risco, e por fim comprimem o espaço de avaliação de todos os ativos de risco, incluindo criptomoedas.

Em meados de maio, com a escalada contínua do conflito EUA-Irão, o preço internacional do petróleo ultrapassou rapidamente os 110 dólares por barril. Segundo dados da Gate, até 20 de maio, o Bitcoin caiu mais de 5% nas últimas 24 horas, abaixo de 77.000 dólares. A cadeia de transmissão mostrou-se particularmente completa neste episódio: subida do preço do petróleo → aumento das expectativas de inflação → rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA atingiu um pico de 4,85% → saída sistemática de fundos de ativos de risco.

Este mecanismo de transmissão questiona diretamente a narrativa do Bitcoin como “ouro digital” de refúgio. Dados indicam que o coeficiente de correlação de 30 dias entre Bitcoin e o Nasdaq 100 atingiu 0,72 em meados de maio, sugerindo que, perante a pressão sistémica do mercado, o Bitcoin se comporta mais como um ativo de risco do que uma ferramenta de proteção tradicional.

O que aconteceu quando o Bitcoin caiu abaixo de 75.000 dólares?

Em 23 de maio, influenciado por notícias de uma possível ofensiva militar dos EUA contra o Irão, o sentimento de risco no mercado deteriorou-se rapidamente, levando a uma queda coletiva no mercado de criptomoedas. Segundo dados da Gate, o Bitcoin apresentou uma volatilidade acentuada entre 23 e 24 de maio: caiu de cerca de 77.000 dólares para perto de 74.000 dólares.

Dados do Coinglass mostram que, durante esta queda, cerca de 400 milhões de dólares em posições longas alavancadas foram forçadamente liquidadas em apenas 10 minutos, com o Bitcoin a descer de um pico de 77.434 dólares para 74.606 dólares, uma queda de 3,62%. Em 24 horas, o valor total de liquidações na rede ultrapassou os 500 milhões de dólares, com mais de 120.000 traders a serem liquidados. Muitos traders com posições alavancadas altas, na ânsia de lucro, foram completamente liquidatados em meio ao pânico.

Como é que a “quase conclusão” do acordo gerou uma reação violenta e liquidou 110.000 traders?

A reversão do mercado ocorreu na madrugada de 24 de maio. Trump anunciou oficialmente na Truth Social que o acordo entre os EUA e o Irão “está basicamente fechado”. Após a notícia, o Bitcoin disparou de 74.000 dólares para 76.600 dólares.

Este breve reverso em V não trouxe estabilidade ao mercado, mas desencadeou uma liquidação de posições vendidas de nível exemplar. Dados do Coinglass mostram que, em 30 minutos de subida rápida, cerca de 180 milhões de dólares em posições short foram forçadamente liquidadas. A pressão de compra gerada pelo encerramento de posições short elevou ainda mais o preço, criando um efeito em cadeia. Na última hora, as liquidações totais atingiram 103 milhões de dólares, com posições short a representar quase 90 milhões de dólares, levando mais de 110.000 traders a perderem tudo.

Até 25 de maio, segundo dados da Gate, o Bitcoin cotava-se a 77.500 dólares, com uma subida de 0,7% nas últimas 24 horas. Após uma recuperação perto de 74.200 dólares no fim de semana, o mercado encontra-se agora numa fase típica de “recuperação após queda”, testando a resistência em 77.500 dólares.

O delicado equilíbrio do sentimento de mercado e as divergências estruturais

O sentimento de mercado permanece numa zona de alta incerteza e fragilidade. O índice de medo e ganância das criptomoedas caiu para cerca de 30, numa zona de “medo”, bem abaixo do nível neutro de 48 anteriormente.

Ao contrário de eventos internos de risco no mercado de criptomoedas (como o colapso do Terra em 2022 ou o caso FTX), a atual queda foi impulsionada por choques macroeconómicos externos. Isto significa que não houve uma crise de crédito direta com contraparte de negociação ou descolamento de stablecoins, e as reservas de BTC nas exchanges centralizadas caíram apenas cerca de 1,2%. Contudo, a alta exposição ao risco no mercado de alavancagem — especialmente a concentração de posições longas entre 73.000 e 74.000 dólares — faz com que qualquer “abelha-rainha” geopolítica possa desencadear uma liquidação massiva de alavancados. Dados do Coinglass indicam que, se o Bitcoin cair abaixo de 73.800 dólares, mais de 1,29 mil milhões de dólares em posições longas alavancadas estarão em risco.

Variáveis-chave e possíveis caminhos para a próxima fase do jogo

A variável central do atual cenário é se esta minuta de entendimento se converterá realmente numa cessação de fogo executável e num acordo de navegação no estreito. As divergências principais nas negociações concentram-se em três níveis: a atribuição do controlo do Estreito de Hormuz, a gestão do stock de urânio enriquecido do Irão e o desbloqueio dos ativos iranianos congelados, no valor de 25 mil milhões de dólares.

Informações diversas indicam que o acordo atual é apenas um quadro de consenso geral. O Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão afirmou que “não se discute neste momento os detalhes nucleares”, mantendo uma distância do que os EUA desejam numa solução abrangente. Trump insiste na manutenção do bloqueio marítimo ao Irão antes da assinatura formal, o que aumenta a incerteza sobre a concretização do acordo.

Três cenários merecem atenção: se o período de 60 dias de cessar-fogo e a reabertura do estreito forem implementados parcialmente, o risco de mercado poderá diminuir, e o Bitcoin poderá procurar um novo equilíbrio na faixa de 77.000 a 80.000 dólares; se as negociações falharem ou o conflito militar recomeçar, o preço do petróleo poderá disparar novamente, levando a uma segunda fase de baixa dos ativos de risco, com a zona de liquidação de posições longas entre 73.000 e 74.000 dólares a tornar-se o foco de uma tempestade de liquidações; se o acordo continuar instável, o mercado entrará num modo de alta volatilidade impulsionado por notícias, com cada declaração de negociação a provocar oscilações acentuadas.

Resumo

A instabilidade na situação do Irão tornou-se na variável geopolítica mais relevante para o mercado de criptomoedas em 2026. Desde a quebra do suporte de 75.000 dólares até à reação violenta, passando por mais de 120.000 liquidações de posições longas e 110.000 de posições short, o mercado de criptomoedas viveu nos últimos 72 horas uma verdadeira batalha de touros e ursos. Como via de transporte energético global, o controlo do Estreito de Hormuz influencia diretamente as expectativas de inflação e as taxas de juro sem risco, moldando a avaliação dos ativos digitais.

As negociações EUA-Irão permanecem altamente incertas. Embora o quadro geral do acordo esteja delineado, as divergências centrais — controlo do estreito, direção do programa nuclear — ainda não foram resolvidas. Para os traders alavancados, isto significa que cada declaração de negociação nas próximas semanas pode desencadear oscilações de forte direção. O poder de avaliação do mercado está a passar das análises técnicas para a narrativa geopolítica, na qual a segurança do Estreito de Hormuz pode ser o fator mais influente e, ao mesmo tempo, mais difícil de prever na avaliação das criptomoedas.