Aumento de preços dos condensadores MLCC, lista completa das empresas beneficiadas

Recentemente, um relatório de desmontagem de um novo chip de computação da Nvidia voltou a atrair a atenção dos investidores na pista de MLCC. A última desmontagem do servidor Rubin VR200 revelou que, em comparação com a geração anterior, a quantidade de MLCC instalada no novo gabinete aumentou em 30%, e o valor dos componentes disparou 182%, quase dobrando a quantidade de capacitores na placa de GPU. O design de hardware de alta potência e alta voltagem força a adoção em larga escala de produtos MLCC de alta resistência à tensão e alta capacidade, ampliando ainda mais a lacuna de demanda do setor.

O panorama global de oferta e demanda de MLCC permanece apertado. Fabricantes líderes do Japão e Coreia do Sul continuam a aumentar os preços dos produtos, com várias marcas de diferentes modelos enfrentando aumentos de preços de diferentes magnitudes. Além disso, a limitação da capacidade de produção no exterior e a reserva de capacidade de grandes fabricantes por clientes com pedidos de longo prazo fazem com que o ciclo de entrega de produtos de alta gama se estenda para mais de vinte semanas, dificultando a correspondência entre oferta de capacidade e o aumento de pedidos.

Relatório de pesquisa da CITIC Construction Investment afirma que, à medida que a potência dos servidores de IA continua a crescer, a quantidade e a qualidade de indutores e capacitores de chips para GPU\TPU aumentam significativamente. Com base nas previsões de volume de embarque de GPU\TPU em 2027 e 2028, espera-se uma explosão no setor de indutores e capacitores de chips.

Este artigo lista as empresas relacionadas abaixo, recomenda-se curtir e salvar para futuras pesquisas.

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I. Produtos MLCC

Este é o elo que se beneficia diretamente do aumento de preços do MLCC, com fabricantes líderes domésticos aproveitando sua capacidade e vantagem tecnológica.

Lógica central: a recuperação de servidores de IA, eletrônica automotiva e eletrônica de consumo, entre outras demandas, impulsiona o aumento simultâneo de quantidade e preço de MLCC.

Empresas relacionadas:

1. Windhua High-Tech: líder nacional em MLCC, com capacidade e tecnologia de ponta, focada em produtos de alta capacitância e nível automotivo.

2. Sanhuan Group: domina materiais e tecnologias de fabricação de MLCC, com vantagens em pós de cerâmica e materiais dielétricos.

3. Yunzhong Technology: especializada em moldes precisos e componentes essenciais de MLCC, fornecendo suporte crítico para o setor.

4. Hongyuan Electronics: posição importante no campo de MLCC militar, beneficiando-se do desenvolvimento da informatização da defesa.

5. Huoju Electronics: com anos de experiência em MLCC, lidera em tecnologia de capacitores cerâmicos especiais.

6. Zhenhua Technology: sua subsidiária Zhenhua Fu é um fornecedor importante de MLCC doméstico, com ampla aplicação em defesa e eletrônica de alta gama.

7. Dali Kaipu: focada em MLCC de micro-ondas e RF, com competitividade nos setores de 5G e comunicação.

II. Matéria-prima de MLCC

As matérias-primas são a base da cadeia de produção de MLCC, e o aumento de preços e avanços tecnológicos impactam diretamente o setor.

（一）Filme de liberação

Lógica central: o filme de liberação é um material consumível crítico no processo de laminação na produção de MLCC, usado para suportar a pasta de cerâmica e ser removido antes da sinterização. Sua planicidade e resistência a altas temperaturas afetam diretamente a taxa de rendimento do MLCC. Com a expansão da produção e aumento da proporção de produtos de alta capacitância, a qualidade e estabilidade do filme de liberação tornam-se cada vez mais importantes.

Empresas relacionadas:

1. Jemei Technology: líder nacional em filmes de liberação, profundamente ligado a grandes fabricantes de MLCC como Windhua High-Tech e Sanhuan Group, sendo uma das poucas empresas capazes de fornecer filmes de liberação de alta qualidade para MLCC de ponta.

2. Shuangxing New Materials: investindo em filmes de nível óptico e eletrônico, com filmes de liberação de MLCC como uma de suas principais áreas de negócio.

3. Stic: focada em materiais de revestimento funcional, com filmes de liberação de MLCC como um de seus produtos principais.

（二）Pó metálico

Lógica central: o pó metálico (principalmente níquel e cobre) é o material central dos eletrodos internos do MLCC, cuja pureza, distribuição de partículas e esfericidade determinam diretamente o desempenho elétrico e a confiabilidade do MLCC. Com a evolução do MLCC para tamanhos menores e maior capacitância, as exigências tecnológicas para o pó metálico aumentam.

Empresas relacionadas:

1. Boqian New Materials: fornecedora líder nacional de pó metálico nanométrico, amplamente utilizado em MLCC e pastas eletrônicas, sendo fornecedora principal de Windhua High-Tech e Sanhuan Group.

2. Yuean New Materials: especializada em pó de ferro carbonil, níquel e outros metais, com forte competitividade no setor de materiais de eletrodos internos de MLCC.

3. Youyan Powder Materials: apoiada na vantagem tecnológica do Instituto de Pesquisa Youyan, com forte presença em pó de cobre, prata e outros materiais eletrônicos.

（三）Cerâmica dielétrica

Lógica central: a cerâmica dielétrica (principalmente pós de bário titanato) é o “coração” do MLCC, determinando valores de capacitância, estabilidade térmica e resistência à tensão. É a etapa com maior barreira tecnológica na cadeia de MLCC. Produtos de alta capacitância e nível automotivo exigem formulações e processos de sinterização extremamente rigorosos.

Empresas relacionadas:

1. Guoci Materials: fornecedora líder global de pós de cerâmica dielétrica para MLCC, dominando fórmulas e tecnologias de sinterização, com produtos que cobrem desde os comuns até os de alta capacitância, com forte parceria com Murata, Samsung e outros gigantes internacionais.

2. Sanhuan Group: com cadeia de produção completa desde pós de cerâmica dielétrica até produtos finais de MLCC, produzindo bário titanato de alta pureza com vantagens de custo e tecnologia.

3. Windhua High-Tech: através de sua subsidiária Windhua New Materials, investe em pós de cerâmica dielétrica, garantindo sua produção e fornecendo parte dos produtos ao mercado externo.

4. Zhongci Electronics: focada em materiais e componentes de cerâmica eletrônica, com experiência técnica em cerâmicas para alta frequência e alta voltagem usadas em MLCC.