Nos últimos dias, alguém voltou a usar a curva de oferta de stablecoins para manipular o fluxo líquido de ETFs, dizendo que "o dinheiro veio, então o preço sobe", parece bem convincente, mas quando faço a reconciliação no meio da noite, realmente não me atrevo a tirar essa conclusão. As stablecoins recém-criadas na cadeia às vezes são apenas transferidas entre plataformas, fazem market making para reabastecer o estoque, ou até mesmo circulam em empréstimos, e o aumento numérico não significa necessariamente que há uma compra real fora da bolsa. Quanto aos ETFs, também é assim, a estrutura de subscrição e resgate, o hedge, quando mexem, o impacto na spot pode não ser tão grande quanto os trending topics sugerem.

Na verdade, a atenção que a onda de memes e celebridades chamando atenção gera, é mais direta: quando há muitas pessoas, tudo parece um "sinal de confirmação"; quando há poucas, percebe-se que é apenas emoção. Os veteranos aconselham os novatos a não pegarem a última peça, e eu só posso dizer... não confie na correlação como causa, é preciso analisar cada transação individualmente. O que aprendi não são técnicas, mas primeiro entender claramente "o que eu realmente vi" antes de agir.