A Goldman Sachs é uma compra melhor após os lucros do que Wall Street pensa?

Está a preparar-se um ano enorme para ofertas públicas iniciais (IPO). A SpaceX confirmou recentemente que planeia abrir o capital no próximo mês, numa das maiores IPO de sempre, com Goldman Sachs (GS +0,87%) a atuar como principal subscritor.

No último ano, a atividade nos mercados de capitais, que inclui IPOs e fusões e aquisições (F&A), acelerou devido a mercados públicos fortes e a um quadro regulatório favorável. A Goldman Sachs apresentou resultados excelentes no primeiro trimestre, e as ações subiram modestamente após o relatório de lucros. Dito isto, acho que as ações do banco de investimento podem ser uma compra melhor do que Wall Street pensa. Aqui está o porquê.

Fonte da imagem: Getty Images.

A atividade de negociação continua a acelerar

A Goldman Sachs é um dos maiores bancos de investimento nos Estados Unidos e depende fortemente dos mercados de capitais para o seu negócio. O banco enfrentou dificuldades há alguns anos, quando a atividade nos mercados de capitais desacelerou drasticamente, enquanto o seu negócio de banca de consumo enfrentava dificuldades. O culpado foram as altas taxas de juro e a forte fiscalização regulatória, que tornaram as empresas mais hesitantes em prosseguir grandes negócios ou IPOs.

No último ano, as empresas acharam mais fácil fazer negócios graças a aprovações regulatórias mais rápidas e a mercados de ações fortes. Os processos regulatórios simplificados ajudaram a impulsionar os negócios e permitiram que os bancos de investimento concluíssem operações mais rapidamente do que o esperado, meses antes do previsto.

Expandir

NYSE: GS

Goldman Sachs Group

Variação de hoje

(0,87%) $8,56

Preço atual

$996,73

Pontos-chave

Capitalização de mercado

$294B

Variação do dia

$990,90 - $1005,36

Variação de 52 semanas

$592,17 - $1005,36

Volume

1,9M

Volume médio

2,2M

Rendimento de dividendos

1,56%

Em dezembro, a Goldman Sachs fechou o ano com o maior backlog em mais de quatro anos, mostrando que os mercados finalmente abriram, preparando o caminho para mega-IPOs e mega-fusões. A empresa registou lucros extraordinários no primeiro trimestre, com receitas de subscrição de ações a subir 45% em relação ao ano anterior, para $535 milhões, enquanto a receita de consultoria aumentou 89%, para $1,5 mil milhões.

A Goldman Sachs tem um "pipeline muito cheio" de negócios

Apesar de a Goldman ter registado um crescimento impressionante, o CEO David Solomon observou que houve uma "reposição extraordinária" do seu backlog e que tem um "pipeline muito cheio" de negócios de grande escala por fazer. Um dos fatores que impulsionaram o aumento foi o de negócios de grande dimensão, pois muitas empresas permaneceram privadas nos últimos anos e finalmente atingiram um ponto em que são enormes em escala e precisam de aceder aos mercados de capitais.

Além disso, os mercados de ações permaneceram resilientes apesar da incerteza geopolítica, proporcionando um quadro favorável para as empresas abrirem o capital. Segundo a Renaissance Capital, este ano foram apresentadas 99 IPOs, um aumento de 6% em relação ao ano passado. Entretanto, as IPOs arrecadaram $28,8 mil milhões em receitas, um aumento de 160% em relação ao ano anterior.

Espera-se que a forte atividade nos mercados de capitais continue durante este ano

Olhando para o futuro, a Goldman Sachs espera que a atividade nos mercados de capitais permaneça robusta, impulsionada por negociações fortes e por um quadro regulatório mais favorável. Os analistas prevêem um crescimento de 21% nos lucros por ação (LPA) da Goldman este ano, apoiando-se no forte crescimento dos últimos anos.

David Solomon já descreveu o ambiente atual como uma "configuração altamente construtiva" e uma "recuperação cíclica" e espera que a atividade de banca de investimento acelere ao longo do ano. Com tais ventos favoráveis ainda por trás das IPOs e das operações de F&A, a Goldman Sachs parece uma ação excelente para comprar hoje, para capitalizar sobre essa força.