Recentemente, alguém me perguntou novamente o que exatamente se ganha com LST e re-pledge... Eu entendo como duas camadas: uma é continuar segurando aquele “salário base” do staking original, e a outra é usar a mesma garantia para dar respaldo a outros sistemas, trocando por uma “renda extra”. Renda extra soa bem, mas o risco também não é de graça: se as regras do protocolo mudarem, se o mecanismo de penalidades for acionado, ou se a liquidez ficar apertada, o desconto do LST pode ser bastante doloroso, na verdade é só pegar um pouco mais de risco e assumir várias possibilidades de problemas.

Agora eu vejo mais como observar a maré: grandes investidores movimentando ativos na cadeia, muitas vezes não é uma questão de apostar alto, mas de trocar a exposição ao risco... E de passagem, o debate sobre royalties de NFT também parece bastante semelhante, criadores querem uma renda estável, o mercado acha que a fricção atrapalha a liquidez, e no final todo mundo acha que tem razão. De qualquer forma, vou observando com calma, não preciso estar muito ansioso para “multiplicar ganhos”, às vezes fazer menos e dormir mais tranquilo é melhor.