Porque a American Express Ainda é uma Ação de Topo de Buffett Depois de Todos Esses Anos

A cada trimestre, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) exige que os investidores institucionais com mais de 100 milhões de dólares em ativos listem exatamente quais ações cotadas nos EUA possuem, quantas ações detêm e o valor total dessas posições.

Uma empresa que os investidores seguem religiosamente é a Berkshire Hathaway (BRKA +1,48%) (BRKB +1,32%). Os investidores finalmente tiveram uma visão do que a Berkshire comprou e vendeu durante o primeiro trimestre. O conglomerado reduziu várias ações de seu portfólio, mas suas três principais participações permaneceram constantes: Apple (AAPL +1,38%), American Express (AXP +0,73%) e Coca-Cola (KO +0,38%).

A American Express é um investimento clássico de Warren Buffett que a Berkshire Hathaway possui há décadas, e há uma razão principal pela qual ela continua sendo uma das principais participações após todos esses anos.

Expandir

NYSE: AXP

American Express

Variação de Hoje

(0,73%) $2,25

Preço Atual

$311,95

Pontos-Chave de Dados

Valor de Mercado

$213B

Variação do Dia

$310,65 - $314,13

Variação em 52 semanas

$286,15 - $387,49

Volume

99,4 mil

Média de Volume

3,7 milhões

Margem Bruta

60,19%

Rendimento de Dividendos

1,09%

A American Express possui uma forte barreira econômica

No primeiro trimestre, a Berkshire Hathaway vendeu toda a sua participação tanto na Visa quanto na Mastercard, mas continuou a manter a American Express.

O que diferencia a American Express de seus concorrentes é que ela opera uma rede de pagamentos de circuito fechado, ou seja, ela é a emissora do cartão e processadora da rede, além de possuir e administrar seus próprios empréstimos de cartão de crédito. Isso permite que a American Express ganhe tanto taxas de rede por transações quanto renda de juros sobre seus empréstimos.

Outra vantagem da American Express é sua marca bem-sucedida, direcionada a indivíduos de alta renda e alto gasto. A empresa se posiciona como um cartão de luxo e oferece aos clientes recompensas e benefícios para refletir esse status. Benefícios como Salas Centurion, serviços de concierge e acesso antecipado às vendas de ingressos reforçam seu status como uma marca premium, e não apenas um método de pagamento.

Fonte da imagem: Getty Images.

Como resultado, os titulares de cartões American Express gastam significativamente mais por transação do que os usuários de outras redes. Em 2024, a transação média do Amex foi de $150, em comparação com aproximadamente $94 para Mastercard e $91 para Visa.

Por causa de trazer clientes de alto gasto, os comerciantes muitas vezes estão dispostos a pagar taxas de desconto mais altas para acessar sua base de clientes. Além disso, ela gera receitas substanciais com taxas anuais de cartão, como seu Cartão Platinum de $695.

Outro benefício dessa base de clientes é que ela ajuda a empresa a manter uma boa qualidade de crédito, permitindo que ela navegue melhor por períodos de recessão ou inflação. No primeiro trimestre, sua taxa líquida de inadimplência foi de 2,3%. Em comparação, a Capital One, outro grande operador de rede de pagamento de circuito fechado após sua aquisição da Discover no ano passado, reportou uma taxa de inadimplência de 3,7% em seus cartões de crédito.

A American Express é uma ação resiliente para manter a longo prazo

A American Express tem sido uma peça fundamental no portfólio da Berkshire Hathaway desde os anos 1990. A empresa possui uma barreira incrivelmente forte com sua marca, dando-lhe uma base de clientes premium leais que gastam frequentemente e são mais resistentes durante períodos de crise econômica.

A companhia de cartões de crédito tem recompensado consistentemente os acionistas com dividendos e recompra de ações, o que ajudou a aumentar seus lucros por ação. Para investidores que buscam diversificação do setor financeiro e crescimento estável a longo prazo, a American Express continua sendo uma escolha principal hoje.