O Ethereum continua a ser a camada de garantia padrão, não porque seja empolgante, mas porque as saídas são mais profundas.

Essa distinção torna-se mais importante uma vez que a volatilidade aumenta.
O Ethereum agora detém aproximadamente 163,36 bilhões de dólares em stablecoins.
Quase metade de toda a liquidez de stablecoins na cadeia.
A maioria das pessoas ainda avalia estratégias de rendimento ao contrário.
Eles otimizam primeiro para APR.
Depois pensam na liquidez mais tarde.
Na prática, a ordem provavelmente deveria ser:
1. qualidade da garantia
2. profundidade de saída
3. condições de liquidação
4. demanda de empréstimo
5. depois APR
Porque uma farm de 22% em liquidez superficial pode se tornar uma troca muito pior do que uma estratégia de 10% sentada na camada de liquidação mais profunda no crypto.
Especialmente quando os mercados se tornam direcionais.
É por isso que muitos capitais maiores ainda preferem rendimento baseado em Ethereum, mesmo quando cadeias menores oferecem emissões mais altas.
A oportunidade não é apenas ganhar rendimento.
É ganhar rendimento enquanto preserva a qualidade de saída durante períodos de stress.
O Ethereum ainda possui:
▸ a base de stablecoins mais profunda
▸ a liquidez de empréstimo mais forte
▸ os mercados de garantia mais confiáveis
▸ os contrapartes DeFi de maior qualidade
▸ a melhor recuperação de liquidez após picos de volatilidade
Isso não significa que o Ethereum sempre oferece os maiores retornos.
Significa que o perfil ajustado ao risco é frequentemente melhor do que o que a CT assume.
Particularmente pelo tamanho.
O custo oculto no DeFi geralmente não é a entrada.
É sair durante o pânico sem destruir sua própria posição.
É aí que a profundidade de liquidação começa a importar mais do que capturas de tela de APR.