A Temporada de Resultados do 2º Trimestre de 2026 Está Quase a Terminar -- 3 Lições que os Investidores Precisam de Saber

A temporada de resultados do segundo trimestre está quase concluída.

Os lucros trimestrais são um dos principais motores do mercado de ações, e embora normalmente sejam analisados a nível individual ou setorial, vale a pena dar uma olhada no que os lucros corporativos em geral dizem sobre o estado do mercado de ações e da economia, especialmente num momento de alta volatilidade do mercado devido ao conflito em curso ao redor do Estreito de Ormuz e aos preços elevados do petróleo.

Vamos dar uma olhada em três conclusões dos resultados do primeiro trimestre.

Fonte da imagem: Getty Images.

1. O consumidor dos EUA está em baixa, mas não fora de jogo

Grandes retalhistas Walmart (WMT 1,09%), Target (TGT 0,44%) e Home Depot (HD 0,53%) geralmente têm o dedo no pulso do consumidor americano, e estão entre os barômetros a observar para o gasto do consumidor.

Target e Walmart relataram vendas comparáveis fortes nos EUA, embora ambas as empresas tenham expressado cautela em relação ao restante do ano, e notaram evidências de que preços mais altos do gasolina estão pesando no consumo. Walmart afirmou que o consumidor médio está abastecendo seu tanque com menos de 10 galões de gasolina, um sinal de angústia que não era visto desde 2022. Os retalhistas também observaram o benefício de reembolsos fiscais mais altos no primeiro trimestre, que diminuirão ao longo do restante do ano. Ambas as ações caíram após seus relatórios, pois os investidores pareciam assustados com a falta de confiança no futuro.

De forma semelhante, a Home Depot descreveu fraqueza entre os compradores de DIY, que adiaram gastos em grandes projetos discricionários.

2. O boom de IA ainda está aquecendo

Relatórios de grandes ações de semicondutores e hyperscalers mostraram que o boom de IA está acelerando. Nvidia reportou um crescimento de receita de 85% no seu primeiro trimestre, seu terceiro período consecutivo de crescimento acelerado de receita, e os hyperscalers viram crescimento acelerado na receita de nuvem. Por exemplo, Amazon (AMZN 0,38%) Web Services reportou seu crescimento de receita mais rápido em 15 trimestres, de 28%. A receita do Google Cloud aumentou 63% no primeiro trimestre, de 48% sequencialmente, e Microsoft (MSFT 0,08%) Azure cresceu 40%.

Todos esses são sinais de forte demanda por computação de IA, que está impulsionando o boom de IA. Além disso, ações de CPU como Intel (INTC +1,44%), AMD (AMD +4,28%) e Arm (ARM +2,72%) dispararam à medida que o desenvolvimento de IA se desloca para IA agentiva, que depende mais de CPUs para inferência do que das GPUs usadas para treinamento de IA.

3. Wall Street está forte

Apesar de preocupações maiores com altas taxas de juros, um mercado de trabalho fraco e pressão de preços mais altos de energia, Wall Street entregou resultados impressionantes no primeiro trimestre, beneficiando-se de receitas fortes de negociações e de um mercado ativo de fusões e aquisições e IPOs.

Bancos comerciais menores tiveram resultados mais mistos, com margens de juros líquidas aumentando em alguns e caindo em outros, num ambiente volátil de taxas de juros.

No geral, como o mercado de ações recorde pareceria indicar, a economia permanece resiliente apesar dos riscos que enfrenta. Embora alguma cautela a nível do consumidor seja justificada, a engrenagem tecnológica provavelmente continuará alimentando o crescimento dos lucros corporativos. As avaliações estão altas, mas o crescimento dos lucros pode sustentar ganhos adicionais no mercado de ações este ano.