Recentemente, voltei a ouvir pessoas a falar sobre grandes transferências na cadeia, carteiras de troca a quente e a frio, e a interpretarem imediatamente que “o dinheiro inteligente chegou”. Para ser claro, muitas vezes a verdadeira inteligência está na ordenação: pensas que estás a negociar com o mercado, mas na verdade estás a negociar com “quem consegue furar a fila, quem consegue te empurrar para trás”.

Esta questão do MEV não afeta apenas os traders de alta frequência. Pessoas comuns, ao colocar um desvio de preço ou ao clicar numa troca com um clique, acabam por pagar mais ou receber menos, e essa diferença é basicamente consumida pela ordenação, só que na fatura não aparece escrito “obrigado pelo patrocínio”.

Nas reuniões de governança, todos gostam de falar de “justiça”, mas assim que o assunto de ordenação surge, começam a fingir que não veem, afinal a cadeia é transparente (tão transparente que te deixam completamente exposto). A minha abordagem atual também é simples: se dá para limitar o preço, limita; se dá para dividir em lotes, divide; não te consideres um concorrente com o robô na velocidade de clique.