Nesses últimos dias, tenho visto vários projetos RWA na blockchain discutindo “liquidez”, e estou um pouco cético: poder negociar na cadeia não significa que você pode resgatar a qualquer momento. Para ser sincero, muita coisa é uma ilusão de liquidez, quando há alguém disposto a comprar no mercado secundário parece animado, mas assim que chega a hora do resgate / condições de disparo, começam a travar cláusulas: T+ alguns dias, limite de valor, direito de suspensão, e até quem assina não está bem claro.

Eu achava que deixar os ativos subjacentes “em custódia + auditoria” bem feito era suficiente para segurança, mas acabei descobrindo que o resgate é “fazer o melhor possível”, o que tem o mesmo sabor de uma das minhas maiores preocupações em DAO: permissões descontroladas. No momento crucial, você não sabe quem tem a decisão final.

Recentemente, ainda estão discutindo expectativas de redução de juros, o índice do dólar, tudo isso, ativos de risco sobem e caem juntos, é bem animado, mas quando o sentimento macro sobe, é mais fácil tratar as cláusulas como uma música de fundo… Agora, olho primeiro para as cláusulas de resgate e para as permissões de suspensão / assinatura, o resto da propaganda deixo de lado. É isso por enquanto.