Walt Disney vs. Netflix: O que as Tendências Recentes de Receita Revelam

Netflix: Trajetória de Receita Estável

Netflix (NFLX 0,49%) gera receita principalmente ao fornecer serviços de entretenimento baseados em assinatura, que incluem oferecer séries de televisão em streaming, documentários, filmes e jogos móveis para membros pagos globalmente.

Expandiu oficialmente seu acordo de transmissão de esportes ao vivo com a NFL e registrou uma margem EBIT de aproximadamente 32% para o trimestre encerrado em 31 de março de 2026.

Walt Disney: Gestão de Receita Volátil

Walt Disney (DIS +0,51%) opera como uma empresa de entretenimento global diversificada que cria conteúdo de televisão episódico e filmes de longa-metragem, além de administrar parques temáticos extensos e serviços de streaming direto ao consumidor.

Finalizou a nomeação de Josh D'Amaro como seu novo Diretor Executivo e reportou uma margem EBIT de aproximadamente 20% para o trimestre encerrado em 28 de março de 2026.

Por que a Receita Importa para Investidores de Varejo

A receita serve como uma métrica fundamental que mostra aos investidores o total de caixa bruto que uma empresa captura de seus clientes antes de deduzir quaisquer custos operacionais ou impostos. Isso ajuda os investidores a avaliarem a escala e o crescimento bruto do negócio.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Receita Trimestral do Netflix e Walt Disney

| Trimestre (Período Final) | Receita do Netflix | Receita da Walt Disney | | --- | --- | --- | | Q2 2024 | US$ 9,6 bilhões (período encerrado em junho de 2024) | US$ 23,2 bilhões (período encerrado em junho de 2024) | | Q3 2024 | US$ 9,8 bilhões (período encerrado em setembro de 2024) | US$ 22,6 bilhões (período encerrado em setembro de 2024) | | Q4 2024 | US$ 10,2 bilhões (período encerrado em dezembro de 2024) | US$ 24,7 bilhões (período encerrado em dezembro de 2024) | | Q1 2025 | US$ 10,5 bilhões (período encerrado em março de 2025) | US$ 23,6 bilhões (período encerrado em março de 2025) | | Q2 2025 | US$ 11,1 bilhões (período encerrado em junho de 2025) | US$ 23,6 bilhões (período encerrado em junho de 2025) | | Q3 2025 | US$ 11,5 bilhões (período encerrado em setembro de 2025) | US$ 22,5 bilhões (período encerrado em setembro de 2025) | | Q4 2025 | US$ 12,1 bilhões (período encerrado em dezembro de 2025) | US$ 26,0 bilhões (período encerrado em dezembro de 2025) | | Q1 2026 | US$ 12,2 bilhões (período encerrado em março de 2026) | US$ 25,2 bilhões (período encerrado em março de 2026) |

Fonte dos dados: registros das empresas.

Visão do Foolish

Contrastar a receita da Disney com a do Netflix conta uma história reveladora. Embora ambas estejam na indústria do entretenimento, o crescimento irregular das vendas da Disney indica o tipo de negócio em que ela opera, em contraste com seu rival.

No início das guerras do streaming, achei que a Disney tinha uma grande chance de liderar o mercado de streaming. Ela possuía marcas impressionantes, como Star Wars e Marvel, além de uma posição icônica no entretenimento familiar.

Agora, está claro que o Netflix é o vencedor do streaming, como demonstra seu crescimento consistente de vendas. Além disso, a empresa é bem gerida do ponto de vista financeiro. Não só a receita do primeiro trimestre aumentou 16% ano a ano para US$ 12,2 bilhões, como seu lucro por ação diluído (EPS) disparou para US$ 1,23, de US$ 0,66 no ano anterior, e o fluxo de caixa livre (FCF) quase dobrou para US$ 5,1 bilhões, em comparação com US$ 2,7 bilhões em 2025.

O crescimento das vendas da Disney é mais lento. A receita do seu segundo trimestre fiscal, encerrado em 28 de março, aumentou 7% para US$ 25,2 bilhões. Seus resultados financeiros também não são tão sólidos. O EPS do segundo trimestre caiu 30% ao ano, para US$ 1,27, enquanto o FCF caiu 1%, para US$ 4,9 bilhões.

Dito isso, contrastar a Disney com o Netflix não é exatamente uma comparação justa. A Disney possui parques temáticos e navios de cruzeiro. É um negócio mais diversificado, o que traz diferenças em relação ao campeão do streaming puro. Com um novo CEO, a Disney também está passando por uma transição. Portanto, os investidores devem ver a Disney como um tipo de empresa diferente do Netflix.