Recentemente estudei profundamente duas figuras lendárias do mundo do trading japonês e descobri que as suas histórias são realmente dignas de reflexão. Uma é conhecida como a deidade do trading, BNF, cujo nome verdadeiro é Takashi Kotegawa, e a outra é o chamado investidor mais forte, CIS. Estas duas pessoas não só são amigas há muitos anos, como também têm experiências surpreendentemente semelhantes.

Ambos começaram a envolver-se em trading ainda na universidade, acumulando fundos pequenos até gerenciar bilhões de ienes. Ainda mais impressionante é que ambos ficaram famosos por um mesmo evento — o famoso incidente de ordem errada na J-COM. Nesse dia, CIS ganhou 600 milhões de ienes, o que já era bastante louco, mas Takashi Kotegawa foi ainda mais além, ganhando 2 bilhões de ienes em apenas 10 minutos, o que na época equivalia a aproximadamente 150 milhões de yuan. Imagine essa cena.

Curiosamente, o mundo do trading no Japão costuma ser bastante discreto, e poucos traders divulgam suas estratégias. Mas Takashi Kotegawa, de forma rara, compartilhou uma estratégia de seguir a tendência, e CIS também revelou seus princípios de seguir a tendência, que depois foram estudados e aplicados por muitos traders, permanecendo bastante úteis até hoje.

O sucesso inicial de Takashi Kotegawa na verdade veio de uma abordagem contrária à tendência. Entre 2000 e 2003, a bolha da internet estourou, os mercados globais entraram em baixa, e o Japão não foi exceção, com o sentimento dos investidores extremamente pessimista. Mas ele percebeu que mesmo em um mercado em baixa, os preços não caem continuamente, eles sempre apresentam oscilações durante as reversões. Sua ideia era que, nesses momentos, os preços dos ativos frequentemente estavam severamente subvalorizados. Ele observava o desvio da média móvel de 25 dias, procurando ações cujo desvio fosse significativamente negativo. Por exemplo, se uma ação tinha uma média de 100 ienes e o preço atual era 80 ienes, o desvio seria -20%, indicando uma forte subvalorização, e ele comprava esperando uma reversão. Cada ação e setor tinha seus próprios critérios de referência, ajustados de acordo com o tamanho da empresa e as características do setor.

Em 2003, com a recuperação do mercado, a estratégia de Takashi Kotegawa também mudou, e essa mudança fez seu patrimônio saltar de 100 milhões de ienes para 8 bilhões. Ele passou a seguir a tendência do mercado, operando de acordo com a tendência de alta. Costumava fazer operações de curto prazo de dois dias, com a característica de manter entre 20 a 50 ações ao mesmo tempo para diversificar o risco. No segundo dia, logo de manhã, decidia se realizava lucros ou cortava perdas, e rapidamente trocava para novos ativos.

Ele é especialmente hábil em aproveitar o efeito de sinergia entre setores, especialmente na busca por ações que estão estagnadas. Por exemplo, no setor de aço, se uma das quatro maiores empresas começa a subir, ele compra as outras três que ainda não subiram, aproveitando o movimento de toda a indústria.

A abordagem de CIS não é baseada em uma metodologia tão específica, mas seus princípios de seguir a tendência complementam perfeitamente a estratégia de Takashi Kotegawa. A ideia central de CIS é que ações que estão em alta contínua provavelmente continuarão a subir, e ações em queda contínua provavelmente continuarão a cair. Muitos veem a subida e descida das ações como um jogo de probabilidades 50/50, pensando que após uma alta contínua, a queda virá. Mas o mercado não funciona assim; ele tem uma forte continuidade. As ações fortes atraem mais capital, os vencedores ficam ainda mais fortes, e os perdedores, mais fracos. Devemos aceitar a força do mercado, ao invés de enfrentá-la.

Devemos evitar a ideia de comprar na queda. Quando uma ação sobe bastante, muitas pessoas têm medo de ficar presas no topo e esperam uma breve correção para entrar. Mas ninguém sabe se essa correção acontecerá, e em um mercado em alta forte, é fácil perder toda a oportunidade. Ao contrário do trading de seguir a tendência, há também o erro de aumentar posições após uma perda, ou seja, aumentar a aposta em uma operação que já falhou, o que só aumenta as perdas.

CIS alerta todos os traders para não confiar cegamente nas regras do passado. O mercado é um sistema dinâmico e complexo, e quando regras se tornam amplamente conhecidas, perdem sua eficácia. Os verdadeiros traders de sucesso geralmente surgem durante crises, bolhas ou pontos de inflexão do mercado. Quando a maioria entra em pânico, o mercado costuma apresentar grandes volatilidades, e quanto maior a volatilidade, mais oportunidades surgem. Esses momentos de calma e decisão são quando os poucos que permanecem calmos e decisivos se destacam. O mais importante não é a taxa de acerto, mas o retorno geral da conta, e isso envolve parar de perder no momento certo, obter pequenos prejuízos e grandes lucros.

Depois de tudo isso, é importante lembrar que investir sempre envolve riscos, e o trading deve ser feito com cautela. Mas essas estratégias e ideias realmente valem a pena serem refletidas, especialmente no contexto atual do mercado.