O gráfico 1 que todo investidor em IA precisa ver antes de comprar qualquer coisa neste momento

A valorização massiva das ações muitas vezes definiu o investimento em inteligência artificial (IA) nos últimos anos. Uma quantidade considerável de dinheiro de investidores fluíu para essas empresas, especialmente para algumas das principais ações de tecnologia.

A atenção adicional fez com que alguns investidores se concentrassem nos retornos ou, em alguns casos, na avaliação. No entanto, um gráfico mostra uma métrica diferente, talvez surpreendente, que pode na verdade indicar ganhos futuros para algumas ações dos "Sete Magníficos".

Fonte da imagem: Getty Images.

A métrica crítica

A métrica que está a suscitar preocupações é o investimento em capital (capex). E o gráfico abaixo mostra quanto elas cresceram nos últimos anos.

Na realidade, isto é quatro gráficos em um que mostra os gastos de capex de quatro dos principais hyperscalers: Meta Platforms (META +0,49%), Microsoft (MSFT 0,08%), a controladora do Google Alphabet (GOOGL 0,77%) (GOOG 0,59%), e Amazon (AMZN 0,31%). Estas empresas planejam gastar um total de 725 bilhões de dólares em capex apenas em 2026.

Fonte dos dados: Statista.

O volume absoluto de dinheiro investido pode levar os investidores a questionar a sabedoria de tais gastos, mesmo entre as empresas mais capazes de suportá-los. No entanto, essas empresas representam algumas das maiores reservas de caixa na indústria de tecnologia. Isso dá-lhes uma vantagem na corrida armamentista de capex que se tornou.

Além disso, continuam a gerar fluxos de caixa livres positivos apesar do aumento dos gastos. Isto é uma façanha impressionante considerando que o fluxo de caixa livre é um valor que subtrai os gastos de capex. Ainda assim, o fluxo de caixa livre da Amazon caiu para apenas 1,2 bilhões de dólares nos últimos 12 meses, uma queda de 26 bilhões de dólares em relação ao período anterior de 12 meses, o que pode gerar preocupações sobre o fluxo de caixa futuro.

| Nome da Empresa | Crescimento da Receita no 1º Trimestre (YOY) | Crescimento da Receita em 2025 | Liquidez da Empresa | Fluxo de Caixa Livre TTM | | --- | --- | --- | --- | --- | | Google Cloud (Alphabet) | 62% | 35% | $127 bilhões | $64 bilhões | | AWS (Amazon) | 28% | 20% | $143 bilhões | $1,2 bilhões | | Meta Platforms | 33% | 22% | $81 bilhões | $46 bilhões | | Azure (Microsoft)* | 40%* | 34%* | $78 bilhões* | $73 bilhões* |

Fonte dos dados: Relatórios de lucros das empresas. YOY = Ano sobre ano. Nota: Os números da Microsoft referem-se ao terceiro trimestre fiscal de 2026 (encerrado em 31 de março de 2026), exceto pelo crescimento da receita de 2025, que é para o ano fiscal de 2025 (encerrado em 30 de junho de 2025).

Mais importante ainda, todas as quatro empresas tiveram uma melhora no crescimento de receita relacionada à IA. Devido ao calendário fiscal diferente da Microsoft, seu crescimento parece mais moderado. A receita do Azure cresceu 40% tanto no terceiro trimestre fiscal de 2026 (encerrado em 31 de março) quanto nos primeiros nove meses do mesmo ano fiscal, subindo de 34% em 2025.

Embora a Microsoft não tenha progredido tão rapidamente quanto seus pares dos Sete Magníficos, os números mostram um crescimento acelerado em seus negócios relacionados à IA. Isso torna os altos investimentos não apenas mais compreensíveis, mas também mais propensos a dar retorno para a empresa e seus investidores.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Variação de Hoje

(-0,77%) -$2,98

Preço Atual

$384,68

Dados-chave

Capitalização de Mercado

$4,7 trilhões

Variação do Dia

$383,99 - $388,75

Variação em 52 semanas

$162,00 - $408,61

Volume

590,8 mil

Média de Volume

28,7 milhões

Margem Bruta

60,43%

Rendimento de Dividendos

0,22%

Big tech e capex

Antes de comprar mais uma ação de uma empresa de IA, os investidores precisam analisar os gráficos de capex das quatro empresas dos Sete Magníficos para entender melhor o aumento rápido dos gastos de capex e seus efeitos.

De fato, os 725 bilhões de dólares em gastos de capex parecem alarmantes, mesmo para muitas das principais empresas de IA dos Sete Magníficos. Se essas iniciativas falharem, isso pode pressionar as finanças de cada empresa por um tempo, uma possibilidade que poucos analistas considerariam realista antes do aumento nos gastos de capex.

No entanto, todas as quatro empresas se beneficiaram do crescimento acelerado de seus negócios relacionados à IA. Os investidores devem confirmar se essa tendência continua nos próximos relatórios de lucros de cada uma delas, mas enquanto mais capex impulsionar um crescimento mais rápido, eles devem acolher os gastos aumentados em vez de vender suas ações de IA por causa disso.