Sobre os devaneios de 2026 das blockchains públicas:

Sobre os devaneios de 2026 sobre a cadeia pública:

1. “Controle da inflação + captação de depósitos com altos juros + trio DeFi + meme de cachorro do fundador + temos nosso próprio hyperliquid + venda louca OTC para fundos líquidos” essa estratégia já não funciona mais.

2. Isso não é só um problema que Monad, MegaETH precisam enfrentar, mas também Rise, Fogo e até N1, os blockchains principais, dependendo da situação. Sei e Polygon parecem ainda estar se debatendo, a maioria já desistiu.

3. A lealdade dos projetos incubados no dia 1 de uma cadeia pública ainda é duvidosa, pois poucos fundadores no setor têm opções como BNB Chain, Solana e até Base, enquanto a maioria que lança novas chains está focada no bolso da fundação da cadeia pública. E uma vez que conseguem financiamento por meio de respaldo, após conquistar os primeiros usuários da comunidade da cadeia, os fundadores têm motivação: 1) criar sua própria cadeia de aplicativos para sustentar a avaliação 2) migrar para outras chains e competir.

4. Chegou ao ponto de alguns fundadores não se identificarem mais como parte do ecossistema xx, mas dizerem que a cadeia xx é nosso “parceiro de GTM”.

5. Portanto, projetos de ecossistema são frágeis demais para serem sustentados, e se forem muito fortes, podem trair seus padrinhos, como Lü Bu.

6. O modelo de construção de cadeias públicas de criação livre e neutra basicamente acabou, e o modelo de avaliação baseado na receita de MEV precisa ser revisado (aqui @LeePima). As atuais chains carregam mais uma função de controle do que de potencial, operando no sistema econômico sob controle, focando em fintech.

7. As futuras cadeias públicas serão estruturas de poder centralizadas, com equipes de desenvolvimento e CVC de cima para baixo, e o principal papel do tesouro será fazer fusões e aquisições, com fusões verticais loucas, ao invés de cultivar ecossistemas. Ou seja, não haverá mais um “maker king” como Solana (cc. @mablejiang).

8. Nesse sentido, BNB Chain, Tempo e Monad estão caminhando na mesma direção, apenas com diferenças de recursos e tendências de preferência.

9. E por fim, surge a questão: qual modelo devemos usar para estimar o FDV e depois especular? E as habilidades necessárias, que são totalmente voltadas para cargos de crescimento e operação focados na economia de venda de tokens e coleta de taxas, podem não servir mais na nova era. Talvez o antigo modelo de “bilhete de embarque” não funcione na nova nave.