5 Melhores Ações do Setor Aeroespacial para Comprar a Longo Prazo

Uma recuperação total na aviação comercial levará tempo, mas é uma questão de quando, não se será se. Portanto, se deseja apostar numa recuperação multianual do setor, então ações como a empresa de aeroespacial e defesa Textron (TXT +0,96%), a empresa de treino de pilotos e simuladores CAE (CAE 8,50%), o gigante da aeroespacial e defesa Raytheon Technologies (RTX +0,34%), a pequena empresa de serviços de aviação AAR (AIR +0,64%), e a empresa de materiais avançados Hexcel (HXL 0,18%) são excelentes formas de obter exposição. Aqui está o porquê.

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Textron pode voltar a decolar em 2022

A ação da Textron subiu mais de 50% em 2021, e há razões para acreditar que pode continuar. A empresa industrial, de defesa e aeroespacial opera em quatro segmentos: Bell (helicópteros militares e comerciais), Industrial (veículos especializados, sistemas de combustível e componentes funcionais), Textron Systems (hardware militar, veículos terrestres robóticos, apoio aéreo para o exército dos EUA), e Textron Aviation ( jatos de negócios e aviões).

A grande história de 2021 foi a recuperação dos lucros na Textron Aviation (com as marcas Cessna e Beechcraft), à medida que o mercado de jatos de negócios se recuperou fortemente. Este segmento foi responsável por $333 milhões do aumento de $397 milhões no lucro operacional nos primeiros nove meses de 2021. Uma combinação de uma economia em recuperação e as frustrações em torno das viagens na aviação comercial durante a pandemia parecem estar a incentivar os gastos com jatos de negócios.

Estas condições favoráveis devem continuar, com a Perspetiva Global de Aviação de Negócios da Honeywell observando que "as tendências de uso de aviação de negócios apontam para um aumento de quase 50% nas horas de voo em 2021 em relação a 2020, aproximadamente 5% acima de 2019." Além disso, afirmou, "os operadores planeiam fazer novas compras de jatos equivalentes a cerca de 14% das suas frotas nos próximos cinco anos, como substituições ou adições à sua frota atual."

Parece que mais um bom ano para a Textron.

CAE investiu durante a crise

A indústria da aviação enfrenta uma potencial escassez de pilotos nos próximos anos. A pandemia causou aposentadorias precoces de pilotos, falta de novos pilotos a entrarem na formação, e uma saída massiva de muitos pilotos juniores. Junte-se à necessidade de treinar pilotos usando novos formatos digitais e de requalificar pilotos com pouca prática, e o panorama é positivo para os serviços de formação de pilotos e simuladores liderados pelo mercado, como a CAE.

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A gestão gastou grande parte da pandemia adquirindo várias empresas de formação e simulação para consolidar o mercado e preparar o crescimento pós-pandemia. Em particular, o crescimento em serviços de formação de maior margem fornece à empresa uma forma de expandir receitas e margens no futuro.

As ações da gestão provavelmente se revelarão perspicazes nos próximos anos, à medida que o mercado de formação de pilotos se recuperar.

O crescimento equilibrado da Raytheon Technologies

Este colosso oferece uma combinação de negócios de defesa e aviação comercial. Os primeiros apoiaram os últimos durante os piores dias da pandemia. No entanto, os seus negócios de aviação comercial (Collins Aerospace e Pratt & Whitney) estão previstos para uma recuperação multianual e irão assumir a liderança do crescimento a partir dos negócios de defesa (Raytheon Intelligence & Space, e Raytheon Missiles & Defense).

O CEO Greg Hayes acredita que a Raytheon gerará $10 mil milhões em fluxo de caixa livre até 2025. Esse é um número considerável, representando cerca de 7,4% do valor de mercado atual de $135,8 mil milhões.

Se a Raytheon atingir a meta de Hayes, parecerá uma ação de valor excelente. A receita de defesa é relativamente estável. Além disso, as vendas de equipamento original (OEM) da Collins Aerospace devem estar em modo de crescimento à medida que a produção de aviões aumenta, e os motores da Pratt & Whitney terão décadas de crescimento no mercado de pós-venda pela frente.

AAR e Hexcel

Hexcel é uma aposta no mercado OEM e na tendência de a Boeing e a Airbus utilizarem os seus compósitos avançados mais resistentes e leves como parte das suas aeronaves mais modernas. Dado que o mercado de pós-venda para esses produtos é muito limitado, comprar ações da Hexcel é um voto de confiança na rampagem de produção dos fabricantes de aviões.

Além disso, com mais conteúdo por avião em modelos mais novos, a Hexcel provavelmente gerará receitas significativamente maiores quando os volumes unitários voltarem aos níveis de 2019. Vamos colocar assim: nos três anos anteriores a 2020, a Hexcel gerou uma média de $246 milhões em fluxo de caixa livre (FCF). Dado que o valor de mercado é de apenas $4,8 mil milhões, a Hexcel negociaria a menos de 20 vezes o FCF (com base no valor de mercado atual) quando voltar aos níveis de FC de 2017-2019. Isso seria uma avaliação excelente para uma empresa com perspectivas de crescimento tão fortes.

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Em contraste, a AAR é uma aposta no crescimento dos serviços de aviação. Oferece fornecimento de peças (peças usadas e novas de fábrica OEM), reparação e engenharia, e suporte de voo e logística para companhias aéreas comerciais, de carga e militares. Os clientes incluem Lufthansa, American Airlines, Delta Air Lines, Southwest Airlines, FedEx, UPS, e a Força Aérea dos EUA.

É um negócio que crescerá de acordo com a recuperação das horas de voo e a capacidade da AAR de expandir contratos. Até agora, tudo bem. Na apresentação de resultados do segundo trimestre em dezembro, o CEO John Holmes afirmou: "Entregámos o nosso quinto trimestre consecutivo de melhoria na margem operacional ajustada e estamos agora a superar os níveis pré-pandemia. Esperamos que esta melhoria continue à medida que as nossas atividades de peças de maior margem se recuperem totalmente."

Analistas de Wall Street acreditam que a AAR gerará cerca de $100 milhões por ano em FC de 2021 a 2023, ou cerca de 6,7% do seu valor de mercado atual de $1,5 mil milhões. A AAR representa uma excelente oportunidade de valor numa recuperação do mercado de aviação comercial.