Acabei de descobrir algo que tem vindo a crescer no espaço DeFi e que realmente vale a pena prestar atenção. Existe uma plataforma de derivados perpétuos chamada Lighter que está a abordar toda a questão de uma forma diferente do que já vimos antes.

Então, aqui está o que me chamou a atenção – enquanto a maioria das DEXs está presa a execuções lentas e taxas de gás ridículas, a Lighter está a tentar resolver o problema de confiança de uma maneira completamente diferente. Em vez de depender de oráculos centralizados ou sistemas de correspondência opacos, eles usam SNARKs para provar que cada correspondência de ordens é realmente justa e não pode ser manipulada. Isso é um grande avanço quando pensas nisso.

Toda a arquitetura é construída em torno da transparência. Tens este Motor de Correspondência Verificável a lidar com a correspondência de ordens com prova criptográfica, o que significa que podes verificar realmente que o sistema não está a jogar com as tuas ordens. E quando se trata de liquidações, eles também não usam um oráculo black-box – tudo é provado através do sistema de prova de liquidação deles.

O que é interessante na abordagem da Lighter é como eles pensam no sistema de margem. Têm três limites de segurança – Margem Inicial, Margem de Manutenção e Margem de Encerramento – que funcionam em conjunto para gerir o risco. Quando atinges o nível de Margem de Manutenção, o sistema ativa uma liquidação parcial com ordens limite. Se as coisas ficarem realmente más e caíres abaixo da Margem de Encerramento, tudo é liquidado e os ativos vão para um fundo de seguro. Se esse fundo se esgotar, eles têm um mecanismo de auto-deleveraging como backup.

O mecanismo de financiamento é bastante padrão – calculado por hora com base na diferença entre o Preço de Marca e o Preço de Índice – mas a forma como a Lighter o integra parece mais limpa. Eles também permitem que as pessoas criem subcontas e se conectem via API para trading automatizado, o que atrai traders mais técnicos.

Uma funcionalidade que achei interessante é o modelo de Pools Públicos. Basicamente, investidores de retalho podem contribuir com capital para um pool gerido por um trader, e partilham lucros com base na sua contribuição. É uma abordagem diferente de alocação de capital que pode funcionar bem se os incentivos estiverem alinhados corretamente.

Neste momento, eles estão a operar na Testnet e a oferecer trading gratuito para que as pessoas experimentem e forneçam feedback antes do lançamento na Mainnet. Também têm um programa de pontos onde ganham recompensas através do trading e reporte de bugs.

A equipa ainda mantém a maior parte dos detalhes em segredo – tokenomics, apoio de investidores, composição completa da equipa – mas prometem revelar mais à medida que as coisas avançam. O roteiro de desenvolvimento e o cronograma da Mainnet ainda estão a ser finalizados.

O que acho mais convincente na Lighter é que ela realmente tenta resolver problemas reais no trading de derivados – a falta de justiça verificável, riscos de manipulação de oráculos e a lacuna entre o desempenho das exchanges centralizadas e alternativas descentralizadas. Se conseguirem concretizar, depende da execução, mas a base sobre a qual estão a construir parece sólida.

Se estás interessado na infraestrutura DeFi e curioso para saber para onde vai o trading perpétuo, a Lighter vale mesmo a pena ficar de olho. Podes consultar o site e o Twitter deles para atualizações à medida que avançam para a Mainnet.