Recentemente, voltei a ver pessoas dizendo que ao aumentar a oferta de stablecoins, "dinheiro fora da bolsa entrou", e também anexaram o fluxo líquido de ETFs, dando a impressão de que a cadeia de evidências está completa... Na verdade, esses dois muitas vezes são apenas variáveis sincronizadas sob o mesmo sentimento, não necessariamente um impulsionando o outro. Quanto mais stablecoins forem cunhadas, pode ser que seja para fazer market making/hedging ao mover posições, ou talvez alguns incentivos na cadeia estejam inflando a água; do lado dos ETFs, é mais parecido com um canal de fundos tradicionais, mas o ritmo e o objetivo nem sempre são os mesmos. Em suma, a correlação parece convincente, mas a causalidade precisa ser analisada com dados e critérios lentamente. Aproveitando, os lucros dos mineradores/validadores, o conjunto MEV, recentemente também foi criticado como "caixa eletrônico para investidores de varejo", de qualquer forma, quando você vê agitação na cadeia, não se esqueça de que alguém está comendo uma fatia na ordenação primeiro.