Acabei de descobrir algo bastante interessante sobre os ciclos de mercado que pode realmente explicar alguns dos padrões que temos vindo a observar. Então, há uma teoria antiga de Samuel Benner de 1875, onde ele tentava mapear períodos em que é melhor ganhar dinheiro nos mercados financeiros, e honestamente, é meio louco como ela ainda parece relevante hoje.

Ele basicamente dividiu em três fases que se repetem continuamente. Primeiro, há os anos de pânico – aqueles tempos brutais em que crises financeiras acontecem e os mercados simplesmente colapsam. Pense em 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, e se o padrão se mantiver, 2035. Estes geralmente aparecem aproximadamente a cada 18-20 anos. Durante esses períodos, é realmente importante manter-se firme e evitar vender em pânico, mesmo que tudo pareça caótico.

Depois, temos os anos de boom – os períodos dourados em que é melhor ganhar dinheiro vendendo. Os mercados estão a recuperar, os preços estão a subir rapidamente, e o sentimento é forte. É quando você realiza os seus lucros. A lista inclui anos como 1928, 1935, 1943, 1953, 1960, 1968, 1973, 1980, 1989, 1996, 2000, 2007, 2016, 2020, e curiosamente, 2026 também aparece na lista. Se estás a obter ganhos neste momento, pode ser algo que vale a pena refletir.

A terceira fase são os períodos de recessão e declínio – quando os preços estão baixos e tudo parece lento. Estes são na verdade os melhores momentos para ganhar dinheiro de uma forma diferente: comprar. Pense em 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012, 2023. Aqui, acumulas ativos – ações, terrenos, commodities – e apenas manténs até que os anos de boom cheguem.

Portanto, a estratégia básica é bastante simples: comprar quando as coisas estão baratas durante as recessões, manter durante o caos dos anos de pânico, e depois vender durante os períodos de boom, quando os preços estão elevados. O conceito de entender quando ganhar dinheiro não é sobre cronometrar cada movimento – é sobre reconhecer onde estamos no ciclo mais amplo.

Agora, uma advertência importante: isto baseia-se em padrões históricos e no pensamento cíclico, não numa lei da natureza. Os mercados são influenciados por tantas variáveis – eventos geopolíticos, mudanças tecnológicas, alterações de políticas, guerras, crises inesperadas. Portanto, embora a estrutura de Benner seja fascinante e tenha resistido surpreendentemente bem ao tempo, é mais um guia do que uma garantia. Ainda assim, se estás a pensar na tua estratégia a longo prazo, compreender estes macro ciclos pode oferecer-te uma perspetiva útil sobre onde podem surgir oportunidades.