Hoje às 23h, Kevin Warsh oficialmente assume o comando de Powell.

O mais importante é que ele tem um histórico de entrada diferente de todos os outros — inflação em alta por três meses consecutivos, tensões no Oriente Médio recorrentes, ações americanas sob pressão em níveis elevados. Corte de juros? O mercado já não espera mais isso.

Como interpretar essa troca de liderança?

👉 Historicamente, toda vez que o Federal Reserve muda de liderança, o mercado costuma ficar de lado no primeiro trimestre, com a volatilidade se tornando relativamente mais contida, mas o verdadeiro período de “lock-in” começa de 3 a 6 meses depois, momento em que as retrações geralmente atingem dois dígitos.

👉 Warsh é, por si só, um “deflacionista”, tendo criticado publicamente várias vezes o balanço do Federal Reserve por estar excessivamente “inchado”, opõe-se ao uso de afrouxamento quantitativo como ferramenta de longo prazo, defendendo uma política monetária mais regulada para controlar a inflação.

Na fala de hoje à noite, ele só precisa enviar um sinal — de que quer combater a inflação, reduzir o balanço sem relaxar, e os ativos de risco já precificam uma maior incerteza.

Foque na sua linguagem nesta noite, se ele usar um tom um pouco mais hawkish, o Bitcoin pode voltar a cair.