Quero conversar com todos sobre o trading com alavancagem, especialmente a lógica do liquidação, porque muitas pessoas na verdade não entendem o que realmente acontece por trás disso.

Vamos começar pelo básico. Suponha que o Bitcoin esteja a 50 mil euros cada, e você compre um com 50 mil euros em dinheiro. Isso é uma negociação normal, bem simples. Mas e se usar alavancagem? Comprar um Bitcoin com apenas 5000 euros, e os outros 45 mil eu adianto por você, isso é uma alavancagem de dez vezes. Parece ótimo, não é?

A questão é que esses 45 mil não são um presente, são um empréstimo. Suponha que o preço do ativo suba para 55 mil, um aumento de 10%. Quando você vender e pagar os 45 mil de volta, ainda fica com um lucro de 10 mil euros. Isso equivale a dobrar seu capital de 5000 euros. Nesse momento, você deve estar pensando que a alavancagem é realmente incrível.

Mas e se o preço cair? Se o ativo cair para 45 mil, uma queda de 10%. Nesse caso, o valor restante é exatamente suficiente para pagar o empréstimo, e seus 5000 euros equivalem a nada. Essa é a origem da liquidação. Você pode tentar segurar, esperar uma recuperação, mas por que eu deveria apostar com você? Meu dinheiro está em risco, e se o preço não subir de novo, com o que você vai me pagar? Então, tenho o direito de vender seus ativos imediatamente, pegar meus 45 mil. Se eu demorar a vender, e o preço cair para 44 mil, você não só perde seu capital, como ainda me deve 1000 euros. Essa é a verdadeira liquidação, e esses 1000 euros são uma dívida que você deve pagar.

Quer evitar a liquidação? A única maneira é fazer uma margem adicional. Depositar mais 5000 euros na conta, assim seu patrimônio mais o dinheiro em caixa ultrapassa os 45 mil euros, e o risco é eliminado.

Agora, conto uma história ainda mais interessante. No mercado doméstico, já surgiram muitas plataformas de negociação de commodities, e ao contrário de sites fraudulentos que falsificam dados, essas plataformas têm dados de negociação reais. Mas mesmo assim, conseguem fazer os investidores perder tudo.

O método é bem simples. Por exemplo, um ativo com alavancagem de dez vezes, vamos chamá-lo de "Cebolinha". Agora, o preço de negociação é 50 mil euros por lote. Há traders que fazem long e short, com posições muito grandes. A corretora conhece todas as posições, sabe o saldo das contas, a alavancagem, até quando os traders vão fazer margem adicional.

Basta escolher uma madrugada escura e tempestuosa, e a corretora, junto com alguns grandes players, com fundos robustos, começa a fazer a colheita. Por que à noite? Porque a maioria dos traders está dormindo, e eles não percebem as mudanças de preço, nem podem fazer margem a tempo.

Na madrugada, os grandes players começam a comprar agressivamente, empurrando o preço do "Cebolinha" de 50 mil para 55 mil. Nesse momento, os investidores com posições long, usando alavancagem de dez vezes, estão na linha de liquidação. Mas eles ainda estão dormindo, sem perceber o que acontece, e a liquidação automática é acionada. Esse processo não custa muito dinheiro, pois há poucos participantes no mercado, e o volume necessário é pequeno.

O mais interessante é que essas ordens de liquidação de posições short se transformam automaticamente em ordens de compra, ajudando os grandes a continuarem elevando o preço. Com o preço subindo, investidores com alavancagem de nove ou oito vezes, que ainda têm alguma margem, também começam a ser liquidados. Assim, os grandes acumulam um efeito de bola de neve, empurrando o preço de 50 mil até 75 mil com pouco capital.

Quando o preço atinge 75 mil, todas as posições short com alavancagem acima de cinco vezes são liquidadas. Para onde vai o dinheiro dessas liquidações? Para os bolsos dos grandes. Suponha que eles também usem alavancagem de dez vezes, e ao fechar posições de 50 mil a 75 mil, o lucro líquido seja de quatro vezes o capital investido.

O mais brutal é que, após liquidar as posições short, os grandes podem virar e fazer long agressivamente. Começam a vender em massa, pressionando o preço para baixo. Como o preço de 50 mil a 75 mil foi empurrado por eles próprios, não há muita resistência. Assim, eles podem derrubar o preço de 75 mil de volta para 50 mil facilmente. Depois, aumentam o capital e fazem uma operação inversa, empurrando de 50 mil para 25 mil. Nesse momento, as posições long com alavancagem acima de cinco vezes também são liquidadas. Os grandes então compram para fechar as posições, concluindo a colheita.

Todas essas negociações são reais, sem qualquer falsificação. Mas requerem um volume de fundos muito maior do que o dos traders comuns, além de informações privilegiadas sobre os dados de negociação dos investidores, como preços de entrada, posições, alavancagem, e também aproveitam o momento em que os traders estão menos ativos para atacar com precisão. Seja na alta ou na baixa, os traders não escapam da liquidação, enquanto os grandes lucram bastante.

Essa história não é sobre Bitcoin, mas sim sobre plataformas de negociação clandestinas, sem regulamentação. Afinal, uma corretora legítima nunca faria isso, espero. E é importante que todos pensem nesses riscos ao negociar, especialmente ao usar alta alavancagem.